Мировой рынок облигаций с трудом завершил напряженную неделю, поскольку растущие свидетельства экономического ущерба от войны с Ираном заставляют инвесторов предполагать, что процентные ставки будут расти быстрее, чем ожидалось, и рост экономики пострадает.

Доходность казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня примерно за год, поскольку трейдеры ожидают, что Федеральной резервной системе, возможно, придется повысить ставки, чтобы сдержать инфляционное давление, вызванное энергетическими кризисами, спровоцированными войной с Ираном.

Немецкие, итальянские и французские облигации подверглись критике в начале европейских торгов, в то время как доходность японских облигаций достигла рекордных максимумов.

Доходность 10-летних итальянских облигаций выросла почти на 9 базисных пунктов (б.п.) до примерно 3,87%, что привело к росту за неделю почти на 14 б.п., в то время как доходность эталонных немецких государственных облигаций выросла почти на 6 б.п. до примерно 3,11%.

Данные по инфляции на этой неделе показали, что потребители и предприятия начинают ощущать значительное усиление ценового давления в результате войны, которая привела к росту цен на нефть более чем на 50 процентов.

Доходность двухлетних облигаций, наиболее чувствительных к изменениям ожиданий в отношении инфляции и процентных ставок, на этой неделе выросла наиболее резко, но доходность долгосрочных облигаций также начала расти, отражая опасения инвесторов по поводу долгосрочных последствий ценового шока.

«В центре внимания должна быть не только инфляция, но и рост дефицита бюджета», — сказал стратег Jefferies Мохит Кумар.

«В ближайшие месяцы, вероятно, будет объявлен ряд мер поддержки в виде субсидий на топливо».

Кумар сказал, что он ожидает увеличения крутизны кривой доходности государственных облигаций, имея в виду рыночную динамику, при которой доходность долгосрочных облигаций растет быстрее, чем доходность облигаций с более коротким сроком погашения.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США (US10YT=RR) на момент закрытия торгов составляла 4,53%, что на 7,3 базисных пункта выше, чем днем ​​ранее, и находится на уровне, близком к самому высокому с июня прошлого года.

В Великобритании доходность государственных облигаций на этой неделе переживала резкие колебания, достигнув самого высокого уровня за десятилетия, на фоне растущего давления на премьер-министра Кира Стармера с требованием его отставки из-за значительных поражений его Лейбористской партии на местных выборах и появления потенциальных соперников на его пост.