Світовий ринок облігацій кульгав до кінця важкого тижня, оскільки зростаючі докази економічної шкоди від війни в Ірані спонукають інвесторів припускати, що процентні ставки зростатимуть швидше, ніж очікувалося, і зростання постраждає.

Дохідність казначейських облігацій США досягла найвищого рівня приблизно за рік, оскільки трейдери очікують, що Федеральній резервній системі, можливо, доведеться підвищити ставки, щоб стримати інфляційний тиск, що виникає внаслідок енергетичних потрясінь, спричинених війною в Ірані.

Німецькі, італійські та французькі облігації потрапили під шквал критики на початку європейських торгів, тоді як дохідність японських облігацій досягла рекордних максимумів.

Дохідність 10-річних італійських облігацій зросла майже на 9 базисних пунктів (б.п.) до приблизно 3,87%, довівши зростання за тиждень майже до 14 б.п., тоді як дохідність бенчмаркових німецьких облігацій зросла майже на 6 б.п. до приблизно 3,11%.

Дані щодо інфляції цього тижня показали, що споживачі та підприємства починають відчувати значне зростання цінового тиску в результаті війни, яка призвела до зростання ціни на сиру нафту більш ніж на 50%.

Дохідність дворічних облігацій, які є найбільш чутливими до змін очікувань щодо інфляції та процентних ставок, зросла найбільш різко цього тижня, але дохідність довгострокових облігацій також почала зростати, що відображає занепокоєння інвесторів щодо довгострокового впливу цінового шоку.

«Увага має бути зосереджена не лише на інфляції, а й на вищому дефіциті», – сказав стратег Jefferies Мохіт Кумар.

«Ми, ймовірно, побачимо низку заходів підтримки субсидій на паливо, оголошених у найближчі місяці».

Кумар сказав, що очікує зростання крутизни кривих державних облігацій, маючи на увазі динаміку ринку, за якої дохідність довгострокових облігацій зростає швидше, ніж дохідність коротших термінів погашення.

Бенч-10-річні казначейські облігації US10YT=RR востаннє мали дохідність 4,53%, що на 7,3 базисних пункти більше за день і близько до найвищого рівня з червня минулого року.

У Великій Британії дохідність позолочених облігацій цього тижня переживала стрімкий ріст, досягнувши найвищого рівня за десятиліття, оскільки зростає тиск на прем’єр-міністра Кіра Стармера з вимогою піти у відставку через значну поразку його Лейбористської партії на місцевих виборах, а також з’являються потенційні суперники на його місце в лідерах.