Останні кілька тижнів стали справжніми американськими гірками для споживачів. Інфляція як і раніше залишається фактом життя, тарифи впливають на те, що ми купуємо і у кого. Сезон звітування про доходи був відзначений тим, що багато компаній відкликали свої рекомендації, оскільки все так невизначено. Але споживачі зберігають слабкий контроль над своїми моделями витрат.

Вебстер зробила коментарі в рамках свого інтерв’ю з Бартом Станкевичем, керуючим директором з кредитування на основі активів у Fortress Investment Group. У багатьох випадках, сказав Вебстер, труднощі з покриттям основних витрат очевидні, оскільки існує розрив між тим, що споживачі забирають додому як дохід, і тим, що їм потрібно витратити.

«Оскільки ці ціни зростають», – зазначила Вебстер, спираючись на висновки, почерпнуті з цього дослідження, «вони шукають кредити, щоб заповнити цю прогалину».

Платформи FinTech, такі як одноранговий кредитор Prosper, допомогли заповнити цю прогалину, надаючи позичальникам персональні кредити та доступ до кредитних карток (через картку Prosper) через цифрові канали. В даний час тиск, схоже, наростає на платформу споживчого кредитування. Як сказав Станкевич, про загальний ландшафт кредитування «очікуйте побачити сплеск прострочень, якщо навколишнє середовище погіршиться, а рівень безробіття зросте».

На думку Вебстера, процентні ставки можуть не сильно знизитися, оскільки на останньому засіданні FOMC ФРС зволила не знижувати ставки. «Вони намагаються зорієнтуватися та збалансувати часто суперечливі показники економіки, зайнятості, заробітної плати та, очевидно, інфляції».

У цій змішаній і невизначеній обстановці Fortress бачить перспективи в бізнес-моделі кредитної платформи, оголосивши наприкінці минулого місяця про угоду про прямий потік на суму 500 мільйонів доларів разом з Edge Focus, щоб викупити частину незабезпечених кредитів, виданих через платформу Prosper.

За словами Станкевича, існує двостороння стратегія, в якій Fortress бачить значну можливість отримати позитивну віддачу від своїх інвестицій, в той час як капітал, який буде задіяний, допомагає Prosper розширити доступ до кредитів для більшої кількості позичальників.

Fortress, зі свого боку, виявила, що технології машинного навчання, що використовуються Prosper, допомогли андеррайтингу кредитів, які повинні були забезпечити високу прибутковість — навіть з кредитами, які могли бути продовжені під час пандемії, коли оцінки FICO могли бути завищені за рахунок стимулюючих фондів і виплат за боргами. Навіть якщо збитки зростуть до рівнів, що спостерігалися у 2022 році. «Збитки повинні будуть перевершити ці рівні», – сказав він Webster, перш ніж це вплине на прибутковість базового сценарію.

Це тому, що, як сказав Станкевич, моделі андеррайтингу виходять далеко за межі статичних оцінок FICO, щоб врахувати інші кредити, які має споживач. Самі кредити персоналізуються для споживача з урахуванням унікального фінансового профілю цієї людини. «Якщо вплив тарифів збережеться», — сказав він, — «Prosper має можливість посилити андеррайтинг, щоб контролювати майбутні збитки». 

Ризик/винагорода, сказав Станкевич, працює в обох напрямках: якщо кредити працюють краще, ніж очікувалося, існують структури вирівнювання, в яких Prosper може розділити додаткове зростання. Дані, зібрані Fortress і Edge Focus, що переглядаються щодня, допоможуть точно налаштувати апетит до ризику і гарантувати, що прибутковість буде в межах очікуваних діапазонів. 

Заглядаючи вперед, він сказав, що Fortress продовжить шукати більше можливостей у сфері кредитування, додавши, що «якщо ми побачимо можливість прямого потоку, яка приваблива, приваблива, тому що ми вважаємо, що у нас достатньо захисту від спаду, ми … будемо займатися і цими ситуаціями».