За даними Fitch Ratings, індустрія управління активами Саудівської Аравії залишалася стійкою під час конфлікту в Ірані, активи під управлінням перевищили 340 млрд доларів у першому кварталі 2026 року та, за прогнозами, перевищать 400 млрд доларів до 2027 року.

Рейтингове агентство пояснює зростання сектору пом’якшенням регуляторних норм, зростанням участі вітчизняних та іноземних інвесторів, а також розширенням продуктової бази, що охоплює взаємні фонди, сукук, біржові фонди та приватне кредитування.

Ці фактори допомогли пом’якшити вплив геополітичної волатильності ринку, одночасно підтримуючи приплив інвестицій.

Зростання відбувається в той час, як Саудівська Аравія в рамках своєї Програми розвитку фінансового сектору прагне диверсифікувати джерела доходу, збільшити заощадження, розширити інвестиційні та фінансові можливості, а також зміцнити свої фінансові установи, ринки капіталу та фінтех-сектор.

Обсяг активів під управлінням у галузі перевищив 340 млрд доларів на кінець першого кварталу, що на 17 відсотків більше, ніж минулого року, та на 4 відсотки більше, ніж у кварталі. Fitch оцінює цей сектор приблизно в 26 відсотків ВВП, порівняно з 23 відсотками роком раніше.

Компанії з управління активами, пов’язані з банками Саудівської Аравії, продовжували домінувати в галузі, забезпечуючи приблизно 60 відсотків від загального доходу.

«Міжнародні та регіональні установи ринку капіталу мали більшу частку доходу галузі – близько 20 відсотків у першому кварталі 2026 року», – йдеться в коментарях агентства, що не стосуються рейтингових дій.

Приватні фонди залишалися найбільшим сегментом, що становить близько 54 відсотків активів під управлінням, далі йдуть дискреційне управління портфелем – 28 відсотків, а державні фонди – 18 відсотків.

Активи приватних фондів зросли на 26 відсотків у річному обчисленні та на 6 відсотків у квартальному обчисленні на кінець перших трьох місяців 2026 року, при цьому розподіл коштів був зосереджений переважно на нерухомості – 54 відсотки, а в акціях – 30 відсотків.

Активи під дискреційним управлінням портфелем зменшилися на 0,4 відсотка у річному обчисленні та на 0,5 відсотка у квартальному обчисленні, причому більшість активів була зосереджена в місцевих акціях.

Під управлінням державних фондів зросла сума активів, що належать державним фондам, на 20 відсотків у річному обчисленні та на 5 відсотків у квартальному обчисленні, головним чином за рахунок фондів грошового ринку, тоді як решта була розподілена між акціями, борговими інструментами, інвестиційними трастами нерухомості та іншими активами.

Fitch заявило, що очікується, що урядові реформи сприятимуть розширенню ісламських фондів, оскільки Управління ринку капіталу впроваджує заходи для підвищення ефективності діяльності з цінними паперами.

Запропоновані зміни включають 60-відсоткове зниження мінімальної вимоги до капіталу для послуг зберігання, а також ширші зусилля щодо поглиблення доступності ринку, включаючи відкриття ринків капіталу для іноземних інвесторів.

«Він також схвалив створення спрощених інвестиційних фондів та регулювання робо-консультаційних послуг. Інвестиційні можливості розширюються завдяки новим IPO та лістингам, сукукам та облігаціям, ETF та приватним кредитним фондам, серед іншого», – йдеться у звіті.

Фонд державних інвестицій також підписав додаткові меморандуми про взаєморозуміння з глобальними керуючими активами, що ще більше зміцнює інституційну участь та закріплення фондів на ринку.

Fitch зазначило, що нещодавня угода між США та Іраном може допомогти покращити умови на ринках капіталу, пом’якшивши деякі геополітичні, кредитні та ширші ринкові ризики. Однак, агентство попередило, що угода залишається невизначеною, з можливістю затримок, невиконання або повернення до підвищеної нестабільності.

Участь іноземних інвесторів показала неоднозначну тенденцію на саудівських ринках капіталу. В акціях іноземні інвестори становили близько 44 відсотків від загального обсягу покупок та 37 відсотків від загального обсягу продажів на Саудівській біржі за тиждень, що закінчився 11 червня, порівняно з 34 відсотками та 30 відсотками відповідно наприкінці грудня.

Однак загальна частка іноземних інвесторів залишалася загалом стабільною на рівні 12,6 відсотка вільного обігу. Натомість, іноземна участь у державному боргу знизилася приблизно до 8 відсотків у першому кварталі 2026 року порівняно з 12 відсотками у 2025 році, оскільки настрої пом’якшилися після початку конфлікту.

«JP Morgan оголосив, що Саудівська Аравія буде додана до його індексу державних облігацій – ринків, що розвиваються, у 2027 році, що може підтримати ліквідність, диверсифікацію та стійкість ринку боргового капіталу», – додається у звіті.

На Тадавулі капіталізація фондового ринку зросла на 7 відсотків у річному обчисленні на кінець травня, незважаючи на волатильність, пов’язану з конфліктом в Ірані.

Агентство зазначило, що станом на середину червня понад 97 відсотків пайових фондів, що котируються на Саудівській біржі, відповідали шаріату.

«Саудівські структури залишаються великими емітентами сукук у світі; сукук становив понад 60 відсотків ринку боргового капіталу Саудівської Аравії, що перебував у обігу на кінець травня 2026 року», – йдеться у звіті.

Майже всі сукуки з рейтингом Fitch, що перебували в обігу в Саудівській Аравії, мали інвестиційний клас на кінець першого кварталу 2026 року, порівняно з 97 відсотками на кінець 2025 року. Понад 90 відсотків мали рейтингову категорію «А», тоді як понад 98 відсотків емітентів зберегли стабільні прогнози.

У звіті зроблено висновок, що галузь залишається схильною до ризиків, включаючи волатильність цін на нафту, коливання процентних ставок, геополітичну нестабільність та ширший ринковий ризик.