Ринки стимулюють зростання в галузі, чистий приплив капіталу є позитивним для великих компаній.

Сильні ринки призвели до того, що активи під управлінням (AUM) фондової галузі США досягли майже рекордного рівня в першому кварталі, але прогноз по рейтингах сектора залишається негативним, згідно Moody’s Ratings.

У новому звіті рейтингового агентства говориться, що Галузевий Індекс AUM повернувся до своїх недавніх максимумів у першому кварталі, оскільки ринки спростували очікування того, що процентні ставки можуть залишатися більш високими довше, ніж очікувалося раніше.

Компанії, що відстежуються Moody’s, мають довгостроковий сукупний дохід, який зріс на 5,8% у першому кварталі до 16,6 трлн доларів США, а активи зросли на 14,3% у річному обчисленні.

“Протягом кварталу підвищення ринкової вартості призвело до збільшення активів більш ніж на 85%, в той час як чистий приплив коштів зробив незначний внесок у підвищення рівня активів”, – йдеться в повідомленні.

Moody’s відзначило, що, за винятком найбільших менеджерів фондів (компаній з капіталом понад 1 трлн доларів США), органічне зростання AUM у першому кварталі залишалося негативним, що стало 10-м кварталом поспіль чистого відтоку коштів у менеджерів малих та середніх фондів.

Чистий приплив надходив від стратегій з фіксованим доходом, альтернативних варіантів та декількох активів, тоді як акції, що котируються на біржі, демонстрували чистий відтік, “що свідчить про те, що інвестори, можливо, все ще частково не схильні до ризику”.

Зростання активів також призвело до зростання винагороди керуючих компаній, незважаючи на те, що “сезонне зниження винагороди за роботу і більш високі витрати на заробітну плату призвели до послідовного зниження” доходів і маржі керуючих фондами до оподаткування, йдеться у звіті.

У той час як зростання AUM дозволяє галузі розраховувати на позитивні результати у другому кварталі, Moody’s заявило, що його прогноз для галузі управління активами залишається негативним.

“Незважаючи на те, що на фінансових ринках і у керуючих активами спостерігалося значне зростання протягом першого кварталу, зберігається ризик погіршення операційного середовища через уповільнення економічного зростання і збереження високих процентних ставок”,-йдеться в повідомленні.

“Зміни в структурі AUM продовжать позначатися на доходах, оскільки інвестори переключилися на більш дешеві транспортні засоби і класи активів”, – наголошується в звіті. Крім того,” органічне зростання продовжує залишатися перешкодою для галузі, особливо у випадку активних стратегій з більш високою оплатою”,-йдеться у звіті.