ETF, що котируються на американській біржі, залучили рекордний приплив інвестицій, оскільки інвестори все частіше звертаються до активних стратегій та тематичних експозицій.

За прогнозами підрозділу Goldman Sachs Global Banking & Markets, обсяг інвестицій у біржові інвестиційні фонди (ETF), що котируються в США, у 2026 році перевищить 2 трильйони доларів США; цьому сприяє зростання популярності стратегій активного управління серед інституційних інвесторів, що забезпечує рекордні притоки капіталу.

У першій половині року в американські ETF надійшло понад 1 трильйон доларів (загалом 1,4 трлн доларів), що свідчить про тенденцію до зростання обсягу нових інвестицій на 40% порівняно з 2025 роком.

Хоча ETF традиційно асоціювалися з пасивним відстеженням індексів, у Goldman Sachs зазначають, що дедалі складніші стратегії змінюють структуру ринку: цього року на частку фондів активного управління припало понад 35% загального притоку коштів.

Наразі продукти з активним управлінням становлять близько 13% від загального обсягу активів (16,1 трлн доларів), зосереджених в американських ETF, оскільки інституційні інвестори все частіше використовують ці інструменти для формування та ребалансування портфелів, а також для спроб перевершити показники базових індексів.

Том Кемпбелл, керівник відділу дистрибуції ETF у Північній та Південній Америці в Goldman Sachs Global Banking & Markets, зазначив, що це розширення відображає ширшу еволюцію способів використання структури ETF.

«Сьогодні ми бачимо, що найсучасніші стратегії активного управління реалізуються в межах формату ETF, — сказав Кемпбелл. — Спектр таких інструментів варіюється від фондів із кредитним плечем та інноваційних продуктів на ринку інструментів із фіксованим доходом до структурованих деривативів».

Також прискорився процес розробки нових продуктів: у 2025 році на ринок вийшло понад 1100 нових ETF, і Goldman Sachs очікує, що цього року цей рекорд буде побито. Очікується, що кількість ETF, які котируються в США, перевищить 6000, що зробить їхню загальну кількість більшою за кількість окремих акцій на американському ринку.

Кемпбелл додав, що наявні фонди також залучають значні обсяги капіталу, оскільки інвестори продовжують цінувати такі характеристики, як обсяги торгів, внутрішньоденна ліквідність, прозорість та податкова ефективність.

Джексон Айзекс, керівник підрозділу торгівлі акціями ETF у Північній та Південній Америці в компанії Goldman Sachs Global Banking & Markets, зазначив, що попит на більшу персоналізацію портфелів спонукав емітентів виводити на ринок дедалі ширший спектр продуктів.

«Інвестори прагнуть більшої індивідуалізації своїх портфелів. Тому ми спостерігаємо наплив нових продуктів від емітентів, які, відверто кажучи, намагаються зрозуміти, що саме матиме попит», — сказав Айзекс.

«Якщо емітент розробляє продукт на основі певної інвестиційної теми та першим виходить із ним на ринок, це може дати значні переваги. Крім того, спостерігається суттєвий рівень прийняття цих нових продуктів різними сегментами клієнтів — від приватних роздрібних інвесторів до найбільших світових інституційних установ».

Тематичні стратегії виграли від цього попиту, дозволяючи інвесторам через біржові продукти отримувати доступ до активів у різних сферах — від південнокорейських акцій до ринку мікросхем пам’яті.

Інституційні інвестори також вийшли за межі використання окремих стратегій: зокрема, пенсійні фонди почали комбінувати різні ETF для формування ширших мультиактивних портфелів.

Ця тенденція супроводжувалася стрімким зростанням сегмента модельних портфелів від сторонніх провайдерів: обсяг активів ETF у таких портфелях за останні 12 місяців зріс на 46%, сягнувши 950 мільярдів доларів.

У Goldman Sachs зазначили, що зростання популярності готових портфелів у каналах управління капіталом та інвестиційного консультування свідчить про дедалі частіше використання ETF для реалізації мультиактивних стратегій замість традиційних цінних паперів.

Тим часом потоки капіталу в технологічний сектор продемонстрували, як інвестори використовують ETF для коригування своїх позицій у межах окремих ринкових тем.

У червні ETF, орієнтовані на виробників напівпровідників, залучили понад 19 мільярдів доларів (це рекордний місячний показник припливу коштів для цієї категорії), тоді як ETF у сфері програмного забезпечення зафіксували відтік у розмірі близько 1,9 мільярда доларів, що стало одним із найбільших місячних показників виведення коштів з 2018 року.

За словами Айзекса, загальні обсяги торгівлі ETF у Goldman Sachs на 50% перевищують показники попереднього року, який і без того був рекордним.

За даними Кемпбелла, середньодобовий номінальний обсяг торгівлі ETF у галузі становить близько 320 мільярдів доларів, а частка цих інструментів у загальній торговельній активності може сягати 40% у періоди ринкової напруженості.

«Ми бачимо це в нашій торговельній діяльності. Інвестори чітко схиляються до використання цих продуктів для хеджування та ребалансування портфелів, і ця тенденція особливо виражена в періоди підвищеної волатильності, — зазначив Кемпбелл. — Інвестори дедалі активніше обирають ETF».