Банк Wells Fargo перевершив прогнози Уолл-стріт щодо квартального прибутку, чому сприяли значні комісійні доходи від інвестиційно-банківської діяльності та збільшення обсягів видачі кредитів після того, як минулого року з банку було знято регуляторні обмеження.

Зростання кредитного портфеля відбулося на тлі того, як споживачі брали позики на купівлю автомобілів та користувалися кредитними картками, а комерційні та промислові клієнти також нарощували обсяги запозичень. Такі зміни стали наслідком стратегії генерального директора Чарлі Шарфа, спрямованої на розширення кредитного портфеля через розвиток напрямків кредитних карток та автокредитування після скасування історичного обмеження на розмір активів банку (на рівні 1,95 трлн доларів).

Однак акції Wells Fargo, які цього року демонстрували гірші показники порівняно з конкурентами (знизившись на 6%), впали ще на 4,4%: інвестори звернули увагу на те, що прогнози залишилися незмінними, а чиста відсоткова маржа (NIM) дещо скоротилася.

Шарф пояснив, що звуження маржі в цьому кварталі значною мірою зумовлене додатковою фінансовою діяльністю, яка дозволяє банку залучати нових клієнтів і розширюватися.

«Саме ці додаткові напрямки бізнесу мають меншу маржу… Ми будемо дуже уважно стежити як за впливом на NIM, так і за балансом між показниками NIM, зростанням прибутку та загальною рентабельністю», — зазначив Шарф у розмові з аналітиками.

Маржа та чистий відсотковий дохід (NII) — різниця між доходами банку від кредитування та витратами на виплату відсотків за депозитами — перебувають у центрі уваги інвесторів, які стежать за темпами та стабільністю зростання прибутків після зняття обмежень на активи. Останніми кварталами ці показники не виправдовували очікувань, оскільки структура депозитів банку нормалізується.

«Проте поточні фундаментальні показники, ймовірно, не такі сильні, як свідчить загальний показник прибутку на акцію (EPS), а прогноз на весь рік залишився незмінним», — зауважили аналітики Oppenheimer.

Wells Fargo, четвертий за величиною банк США, повідомив, що чистий відсотковий дохід (NII) зріс на 5% — до 12,32 млрд доларів — за три місяці, що завершилися 30 червня. Середній обсяг кредитів зріс на 12% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Банк відзвітував про зростання чистого прибутку на 17% — до 6,41 млрд доларів (або 2,00 долара на акцію), що перевищило середній прогноз аналітиків у 1,72 долара на акцію (згідно з даними LSEG). Економіка США залишалася стійкою, оскільки вищі податкові відшкодування пом’якшили вплив підвищення цін на енергоносії після конфлікту на Близькому Сході. Однак побоювання щодо впливу на інфляцію залишаються.

«Існують побоювання щодо доступності та інфляції, але ринок праці та зростання заробітної плати залишаються сильними. Ринки та економіка США поглинули макроекономічну та геополітичну невизначеність», – сказав Шарф.

«Такі сприятливі ринкові умови не тривають вічно, і ми бачимо, як значні обсяги капіталу спрямовуються як банками, так і небанківськими установами в широкий спектр ризикових активів».

Керівники також зазначили: якщо інфляція виявиться вищою за очікувану або відсоткові ставки зростуть, це може вплинути на споживачів та економіку загалом. Втім, наразі цього не сталося.

Цього кварталу успіхи Wells Fargo у сфері інвестиційного банкінгу включали низку великих угод, зокрема придбання американською енергетичною компанією NextEra Energy свого конкурента Dominion Energy за 67 мільярдів доларів, а також масштабне IPO компанії SpaceX з оцінкою у 86 мільярдів доларів.

Ця динаміка сприяла зростанню комісійних доходів від інвестиційно-банківської діяльності на 35% — до 939 мільйонів доларів.

Ринок акціонерного капіталу також продемонстрував надзвичайно високі результати завдяки хвилі великих первинних публічних розміщень (IPO) та додаткових емісій акцій компаній, пов’язаних зі сферою штучного інтелекту.

Торговельний підрозділ банку також наростив обсяги операцій, оскільки Wells Fargo почав активніше використовувати власний капітал для ринкових операцій — діяльність, яка раніше була обмежена через дію регуляторних вимог щодо граничного обсягу активів.

Виручка банку від ринкових операцій, що включає доходи від торгівлі фінансовими інструментами, у другому кварталі зросла на 24% — до 2,21 мільярда доларів.

Дохід від торгівлі акціями зріс на 64%, тоді як дохід від операцій з інструментами з фіксованим доходом, валютами та сировинними товарами збільшився на 10%.