Приватні кредитні фонди, продані заможним інвесторам, стикаються з черговим випробуванням у другому кварталі, оскільки ранні заявки вказують на постійний тиск на викуп, спричинений побоюваннями щодо впливу програмного забезпечення, оцінок та обмеженої прозорості в цьому класі активів.

Вікна викупу в ключових неторгуваних приватних кредитних фондах США почали закриватися минулої п’ятниці, а інвестори та аналітики стежать за запитами на вилучення коштів, щоб виявити ознаки того, чи зберігається тиск у першому кварталі.

У восьми великих фондах, розглянутих Reuters, загальний обсяг викупу коштів у першому кварталі склав близько 7,1 мільярда доларів, що є найвищим показником у наборі даних, оскільки слабший залучення коштів та терміни викупу в червні стали ще одним випробуванням для попиту інвесторів.

Blackstone відкриває нову вкладку з обмеженням вилучення коштів у Blackstone Private Credit Fund після того, як інвестори намагалися викупити 10% акцій, що перебувають в обігу, у тендерній пропозиції у другому кварталі, що вдвічі перевищує 5% квартального ліміту викупу фонду.

Фонд заявив, що приплив капіталу склав близько 2% від чистої вартості активів, що призвело до чистого відтоку приблизно 3% від чистої вартості активів, тоді як виплати та приплив перевищили викуп акцій.

BCRED задовольнив усі запити на виведення коштів у першому кварталі, але заявив, що попит на викуп у другому кварталі зменшився пізніше в період пропозиції та був нижчим для іноземних інвесторів, ніж у попередньому кварталі.

Cliffwater повідомив інвесторам у листі до акціонерів, що інвестори його приватного кредитного фонду вартістю 31,3 мільярда доларів подали запити на викуп 17% акцій у другому кварталі, тоді як викупи були обмежені 5%.

Запити зросли порівняно з першим кварталом, коли інвестори прагнули викупити 14% акцій у Фонді корпоративного кредитування Cliffwater, а викупи були обмежені 7%.

Фонд структурований як інтервальний фонд, який повинен періодично пропонувати викуп акцій. Він володіє близько 4000 активами, включаючи прямі позики компаніям та частки у фондах, що управляються іншими інвестиційними фірмами.