Згідно зі звітом Bain & Company, потужне зростання глобальних угод злиття і поглинання, як очікується, призведе до другого за величиною загального обсягу угод за всю історію спостережень в 2025 році, який, за прогнозами, складе 4,8 трильйона доларів, що на 36% більше, ніж у 2024 році.

Хвиля мега-угод на суму 5 мільярдів доларів і більше підштовхнула цей сплеск активності в сфері угод, оскільки компанії, класифіковані як «рідкісні покупці», які беруть участь у злиттях і поглинаннях відносно рідко, вийшли з тіні, щоб зробити великі ставки. Очікується, що в 2025 році кількість угод злиття і поглинання збільшиться всього на 5%, незважаючи на загальне зростання загальної вартості угод.

Угоди на суму понад 5 мільярдів доларів забезпечили 75% зростання вартості стратегічних угод, причому більшість з них – близько 60% – були укладені нечастими покупцями, і приблизно дві п’ятих з них носили масштаб трансформаційних змін, перевищуючи 50% ринкової капіталізації компанії, що купує.

Аналіз Bain попереджає, що такі великі ставки на масштабні трансформаційні злиття потенційно мають як високий ризик, так і високу потенційну вигоду для компаній, що купують, вимагаючи від їх керівників приділяти особливу увагу стратегічній та організаційній інтеграції та узгодженню для створення та забезпечення цінності.

Злиття і поглинання в технологічному секторі, особливо угоди, пов’язані зі штучним інтелектом, виявилися в авангарді сплеску активності в сфері злиттів і поглинань в цьому році. Однак, як показав звіт Bain, потужне відродження злиттів і поглинань охопило широке коло галузей і регіонів, а також різні категорії учасників угод, при цьому вартість угод у всіх регіонах і галузях зросла на двозначні відсотки.

«Компанії у всіх галузях бачать гостру необхідність у перегляді стратегії. На тлі поліпшення ринкової кон’юнктури, коли як покупці, так і продавці більш впевнені в оцінках, стратегічні покупці знову ставлять злиття і поглинання в центр уваги для стимулювання зростання бізнесу. Згідно з нашим опитуванням понад 300 керівників, що займаються злиттями і поглинаннями, головною причиною збільшення кількості угод стала центральна роль злиттів і поглинань в стратегії», — заявила Сюзанна Кумар, виконавчий віце-президент практики злиттів і поглинань і продажу активів Bain & Company.

«Ми бачимо важливі наслідки відновлення активності на ринку угод. Цей рік був роком великих ставок з боку компаній, які традиційно укладають мало угод, і часто великі угоди стають вирішальними. Великі угоди, засновані на продуманій стратегії, можуть трансформувати бізнес і задати нову траєкторію зростання. Але угоди з менш стратегічних причин можуть стати рецептом для руйнування вартості. «Ми бачимо важливі наслідки відновлення активності на ринку угод. Цей рік був роком великих ставок з боку компаній, які традиційно укладають мало угод, і часто великі угоди стають вирішальними. Великі угоди, засновані на продуманій стратегії, можуть трансформувати бізнес і задати нову траєкторію зростання. Але угоди з менш стратегічних причин можуть стати рецептом для руйнування вартості. Неможливо переоцінити важливість для створення вартості чітких і своєчасних відповідей на фундаментальні питання, що стосуються таких факторів, як спільне бачення, операційні моделі, прийняття рішень і їх реалізація, а також культура», — заявила вона.

Злиття і поглинання в технологічному секторі знову активізувалися в 2025 році, при цьому вартість угод зросла більш ніж на 76% і склала 478 мільярдів доларів з початку року. Примітно, що майже половина вартості стратегічних угод у технологічному секторі, що перевищує 500 мільйонів долларів. Злиття і поглинання в технологічному секторі знову активізувалися в 2025 році, при цьому вартість угод зросла більш ніж на 76% і склала 478 мільярдів доларів з початку року. Примітно, що майже половина вартості стратегічних угод у технологічному секторі, що перевищує 500 мільйонів доларів, припадає на компанії, спочатку орієнтовані на ШІ, або угоди, в яких згадуються переваги ШІ.

Передові виробничі технології також стали одним з головних факторів зростання угод, збільшивши їх вартість на 38% до 717 мільярдів доларів з початку року.

На тлі загального зростання вартості угод на 36%, очікуваного в 2025 році, активність серед усіх категорій учасників ринку значно зросла: вартість угод збільшилася на 38% для стратегічних транзакцій, на 31% серед фінансових інвесторів і на 28% серед венчурних фондів.

Аналіз Bain виявив ряд факторів, які, на його думку, сприяли новій хвилі злиттів і поглинань в цьому році, оскільки компанії приймали рішення про придбання з метою зростання і реагування на мінливі джерела прибутку. Багато з перешкод для злиттів і поглинань в постпандемічні роки ослабли. Аналіз Bain виявив ряд факторів, які, на його думку, сприяли Новій хвилі злиттів і поглинань в цьому році, оскільки компанії приймали рішення про придбання з метою зростання і реагування на мінливі джерела прибутку. Багато з перешкод для злиттів і поглинань в постпандемічні роки ослабли, а регулювання і вартість капіталу знизилися, відзначає Bain.

Згідно з сьогоднішнім звітом, розрив між покупцями і продавцями в оцінці вартості також скоротився: показники зросли до 11,6 x EV/EBITDA, але в більшості галузей залишаються нижче пікових рівнів 2021 року.

Невизначеність щодо тарифів і торгових потрясінь мала незначний вплив, і початкове зниження активності на ринку угод у квітні виявилося короткочасним. Темпи транскордонних угод істотно не змінилися в 2025 році, і менше половини керівників компаній, що займаються злиттями і поглинаннями, опитаних Bain, заявили, що торгові обмеження вплинуть на їхні загальні плани угод, в той час як 70% заявили, що торгова політика не вплине на плани з продажу активів.

Однак, хоча постглобалізаційні тенденції не мали великого впливу на злиття та поглинання у 2025 році, Bain припускає, що з часом їх вплив буде більш значним. Перші ознаки цього спостерігаються в міру того, як компанії за межами США демонструють зниження інтересу до активів, розташованих в США, а американські покупці все частіше прагнуть до внутрішніх угод через тарифи, згідно з дослідженням Bain.

Постглобалізаційна політика і посилення протекціоністських заходів також, ймовірно, вплинуть на розподіл капіталу в сфері злиттів і поглинань, додається в звіті.

В умовах, коли компанії стикаються з необхідністю збільшення витрат на зміцнення ланцюжків поставок і інвестування в можливості штучного інтелекту, автоматизацію і технологічну інфраструктуру, керівники, що займаються злиттями і поглинаннями, ймовірно, зіткнуться з більш пильною увагою до розподілу капіталу на угоди і, можливо, з більш високими вимогами до рентабельності інвестицій.

Незважаючи на активізацію угод в 2025 році, капіталовкладення в злиття і поглинання в цьому році досягли десятирічного мінімуму, склавшиНезважаючи на активізацію угод в 2025 році, капіталовкладення в злиття і поглинання в цьому році досягли десятирічного мінімуму, склавши всього 7% від загальних грошових витрат майже 700 компаній, що входять в індекс S&P World, в порівнянні з діапазоном від 9% до 17% за попередні дев’ять років.

Як зазначає Bain, зниження капітальних витрат компаній на угоди відбувається на тлі того, що інші інвестиційні пріоритети, від технологічних платформ, роботів і ШІ до заводів і енергетичних ферм, витісняють злиття і поглинання.

У рік, відзначений стрімким розвитком ШІ, штучний інтелект був всюди в сфері угод. За даними Bain, 75% стратегічних покупців оцінили вплив ШІ на бізнес цільової компанії, а щонайменше 20% відмовилися від угоди в результаті цього.

Поряд з цим, використання ШІ керівниками компаній, що займаються злиттями і поглинаннями, збільшилася більш ніж удвічі, досягнувши 45%. Хоча пошук і відбір угод як і раніше залишаються основними областями застосування ШІ в сфері злиттів і поглинань, все більше учасників угод починають використовувати цю технологію і для інших функцій, таких як планування і здійснення інтеграцій.