По данным S&P Global Ratings, индонезийские государственные банки сталкиваются с растущими рисками в сфере кредитования и прибыльности после того, как стимулируемое правительством кредитование привело к росту кредитного портфеля темпами, более чем вдвое превышающими средние показатели по отрасли.

Рост объема кредитов с низкой доходностью совпал с увеличением стоимости фондирования; аналитики S&P во главе с Никитой Ананд прогнозируют снижение чистой процентной маржи госбанков на 10–20 базисных пунктов в ближайшие 12–18 месяцев.

Это предупреждение прозвучало на фоне усилий суверенного фонда Danantara по финансовому оздоровлению испытывающих трудности государственных компаний и одновременной реализации амбициозной программы расходов президента Прабово Субианто. Долговая нагрузка ряда госпредприятий уже потребовала реструктуризации долгов, что вызывает вопросы о том, какой объем финансирования потребуется для оздоровления сектора и не приведет ли это к отвлечению ресурсов от новых инвестиций.

По состоянию на июнь объем кредитования трех государственных банков, имеющих рейтинги S&P (PT Bank Mandiri, PT Bank Rakyat Indonesia и PT Bank Negara Indonesia), вырос в среднем на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что более чем вдвое превышает средний показатель по отрасли (12%). По данным рейтингового агентства, этот рост, обусловленный преимущественно кредитованием госпредприятий и участием в правительственных программах, превзошел как прогнозы S&P, так и собственные ожидания банков.

Проверка качества кредитов, выданных госпредприятиям, состоится в конце этого месяца, когда компания PT Agrinas Pangan Nusantara — структура под управлением Danantara, курирующая инициированную Прабово программу развития сельских кооперативов, — должна будет внести первый платеж в счет погашения долга. Кредиты, выданные Agrinas, составляют от 2% до 6% общего кредитного портфеля каждого из трех банков (Bank Mandiri, Bank Rakyat и Bank Negara).

«Хотя эти кредиты не имеют прямой государственной гарантии, банки могут потребовать от правительства возмещения любых недополученных средств», — отмечают аналитики S&P, добавляя, что эффективность этого механизма пока не была проверена на практике. «Учитывая значительные объемы кредитования госпредприятий, дефолт может привести к резкому росту расходов по кредитным рискам, а также к снижению прибыли и капитализации».

По прогнозам S&P, в течение следующего года темпы роста кредитования в государственных банках могут замедлиться до 8–10% на фоне ужесточения условий ликвидности и погашения банками краткосрочной задолженности. По данным организации, надежная капитализация — с коэффициентом капитала первого уровня в диапазоне от 16% до 20% — обеспечивает банкам, контролируемым государством, необходимый запас прочности.