За даними S&P Global Ratings, державні банки Індонезії стикаються зі зростанням кредитних ризиків та ризиків для прибутковості після того, як ініційоване урядом кредитування призвело до збільшення обсягів позик темпами, що більш ніж удвічі перевищують середні показники по галузі.

Сплеск видачі кредитів із нижчою дохідністю збігається зі зростанням вартості фондування; аналітики на чолі з Нікітою Ананд прогнозують у звіті, що чиста відсоткова маржа державних банків знизиться на 10–20 базисних пунктів протягом наступних 12–18 місяців.

Це попередження з’явилося на тлі зусиль суверенного фонду Danantara, спрямованих на фінансове оздоровлення державних компаній та одночасну реалізацію амбітної програми державних витрат президента Прабово Субіанто. Борги, накопичені деякими державними підприємствами, вже змусили провести реструктуризацію, що викликає запитання щодо обсягу фінансування, необхідного для оздоровлення сектору, та можливості відволікання ресурсів від нових інвестицій.

Станом на червень обсяг кредитування трьох державних банків, що мають рейтинг S&P (PT Bank Mandiri, PT Bank Rakyat Indonesia та PT Bank Negara Indonesia), зріс у середньому на 26% порівняно з попереднім роком, що більш ніж удвічі перевищує галузевий показник у 12%. За даними рейтингового агентства, це зростання, зумовлене переважно кредитуванням державних підприємств та участю в урядових програмах, перевищило як прогнози S&P, так і власні очікування банків.

Перевірка якості активів за кредитами державним підприємствам відбудеться пізніше цього місяця, коли компанія PT Agrinas Pangan Nusantara — підконтрольна Danantara структура, що курує програму президента Прабово щодо сільських кооперативів, — має здійснити перший платіж за кредитом. За даними S&P, частка кредитів, виданих Agrinas, становить від 2% до 6% загального кредитного портфеля кожного з банків: Bank Mandiri, Bank Rakyat та Bank Negara.

«Хоча ці кредити не мають прямих державних гарантій, банки можуть вимагати від уряду відшкодування будь-яких збитків у разі невиконання зобов’язань», — зазначили аналітики S&P, додавши, що ефективність цього механізму ще не перевірялася на практиці. «З огляду на значні обсяги кредитування державних підприємств, дефолт може призвести до різкого зростання кредитних витрат, а також до зниження прибутковості та капіталізації».

За прогнозами S&P, темпи зростання кредитування державними банками можуть сповільнитися до 8–10% протягом наступного року через посилення дефіциту ліквідності та погашення банками короткострокових боргів. За словами представників установи, належний рівень капіталізації — із коефіцієнтом капіталу 1-го рівня в межах 16–20% — забезпечує банкам під державним контролем необхідний запас міцності.