Институциональные инвесторы становятся все более осторожными в связи с ослаблением стандартов оценки рисков и появлением концентрационных рисков в некоторых сегментах мирового рынка частного кредитования.

В ходе панельной дискуссии на 14-м ежегодном круглом столе Asia Asset Management в Малайзии на прошлой неделе руководители нескольких учреждений выразили свою обеспокоенность.

В группу входил Ахмад Фарук Мохамед, главный инвестиционный директор Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT), Совета фондов вооруженных сил Малайзии, который заявил, что годы легкой ликвидности создали «структурные несовершенства» на рынках частного кредитования.

«Наблюдается устойчивое ослабление структурных стандартов оценки рисков. Я думаю, мы видим также некоторую избыточную подверженность риску, чрезмерную концентрацию в определенных секторах», — сказал он на панельной сессии во время круглого стола в Куала-Лумпуре 5 мая.

Он отметил, что LTAT готовится впервые выйти на рынок частного кредитования, но будет отдавать приоритет безопасности, а не погоне за сверхвысокой доходностью.

«Мы будем искать безопасные инвестиции, надежные инвестиции в ценные бумаги, что-то, что может принести нам высокую, очень высокую однозначную прибыль», — сказал он.

По мнению другого участника дискуссии, Мохда Хамила Ибрагима, руководителя группы частных рынков в Permodalan Nasional, крупнейшей малазийской компании по управлению фондами, стресс на частных рынках выявит слабых управляющих активами.

«Именно тогда вы увидите разницу между действительно хорошим управляющим и теми, кто просто пытается выйти на рынок и воспользоваться возможностью», — сказал он.

Другой участник дискуссии, Эммануэль Деблан, главный инвестиционный директор британской компании M&G Investments, затронул тему бума искусственного интеллекта. Он сказал, что секторы программного обеспечения и связанные с ИИ переживают переоценку после многих лет обильной ликвидности и оптимизма инвесторов.

«Мы были на заоблачных уровнях оценки. Это приводит к корректировке стоимости предприятий этих компаний-разработчиков программного обеспечения, независимо от того, публичные они или частные», — сказал он.

Он выразил обеспокоенность по поводу масштабных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.

«В 2026 году ожидается, что только в центры обработки данных будет инвестировано 750 миллиардов долларов США. Это беспрецедентные суммы и темпы инвестиций в этот сектор», — сказал он.

Четвертый участник дискуссии, Энтони Сиау, основатель и председатель Kairos Capital Group, частной инвестиционной и венчурной компании из Сингапура, предостерег от слепого стремления к инвестициям в ИИ.

Он сказал, что многие компании просто говорят: «Я использую ИИ», но на самом деле этого не делают.