Інституційні інвестори стають більш обережними щодо нещільних стандартів андеррайтингу та ризиків концентрації, що виникають у деяких частинах світового ринку приватного кредитування.

Керівники вищої ланки кількох установ висловили свою стурбованість під час панельної дискусії на 14-му щорічному круглому столі в Малайзії, організованому Asia Asset Management, минулого тижня.

До групи входив Ахмад Фарук Мохамед, головний інвестиційний директор Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT), Ради Фонду збройних сил Малайзії, який заявив, що роки легкої ліквідності створили «структурні недоліки» на ринках приватного кредитування.

«Спостерігається постійний структурний нещільний андеррайтинг. Я думаю, що ми також спостерігаємо певну надмірну експозицію, надмірну концентрацію в певних секторах», – сказав він на панельній сесії під час круглого столу в Куала-Лумпурі 5 травня.

Він сказав, що LTAT готується вперше вийти на ринок приватного кредитування, але надаватиме пріоритет безпеці, а не гонитві за надмірною прибутковістю.

«Ми шукатимемо безпечні інвестиції, безпечні інвестиції в безпеку, щось, що може дати нам високі, високі однозначні показники», – сказав він.

Напруга на приватних ринках виявить слабких керуючих активами, за словами учасника дискусії Мохда Хаміля Ібрагіма, керівника групи приватних ринків у Permodalan Nasional, найбільшій компанії з управління фондами Малайзії.

«Саме тоді ви дійсно побачите різницю між справді хорошим керуючим та тими, хто просто намагається вийти на ринок і спробувати скористатися можливістю», – сказав він.

Інший учасник дискусії, Еммануель Деблан, директор з інформаційних технологій британської M&G Investments, торкнувся теми буму штучного інтелекту. Він сказав, що сектори програмного забезпечення та пов’язані зі штучним інтелектом сектори переживають перезавантаження оцінки після років значної ліквідності та оптимізму інвесторів.

«Ми були на захмарних оцінках. Це призводить до коригування вартості підприємств цих програмних компаній, незалежно від того, чи це публічні чи приватні ринки», – повідомив він.

Він висловив стурбованість щодо масових інвестицій, що йдуть в інфраструктуру штучного інтелекту.

«У 2026 році очікується, що інвестиції лише в центри обробки даних складуть 750 мільярдів доларів США. Це нечувані суми та швидкість інвестування в цьому секторі», – сказав він.

Четвертий учасник дискусії, Ентоні Сіау, засновник і голова Kairos Capital Group, компанії з приватного акціонерного та венчурного капіталу з Сінгапуру, застеріг від сліпого полювання за інвестиціями в штучний інтелект.

Він сказав, що багато компаній просто кажуть: «Я використовую штучний інтелект», але насправді цього не роблять.