Крупнейший в мире пенсионный фонд с активами под управлением в размере 1,5 трлн евро изучает оптимальные способы реализации своей стратегии воздействия, учитывая такие аспекты, как измерение и мониторинг воздействия.

Японский государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF), крупнейший в мире пенсионный фонд с активами под управлением в размере 260 трлн иен (1,5 трлн евро), сделал еще один шаг к принятию инвестиционной стратегии, более ориентированной на воздействие, опубликовав свой последний отчет «Инвестиции в устойчивое развитие».

Изменение названия ежегодного издания, ранее известного как отчет ESG, призвано закрепить переход GPIF к инвестиционной стратегии, более ориентированной на устойчивое развитие, которая учитывает социальное и экологическое воздействие в дополнение к мерам, связанным с ESG.

Это изменение подхода было отражено в политике, опубликованной в марте в ответ на планы, разработанные Министерством здравоохранения, труда и социального обеспечения Японии, которому подчиняется GPIF.

Президент GPIF Учида Кадзуто в новом отчете заявил, что пенсионный фонд является инвестором, которому доверены крупные суммы денег для инвестирования в ценные бумаги, охватывающие глобальный рынок капитала, при этом управляя активами с точки зрения многопоколенческой перспективы. Учитывая это уникальное положение, стремление к инвестициям, учитывающим снижение рисков, связанных с устойчивым развитием, и повышение общей устойчивости рынков, должно стать ключевой ценностью для GPIF, поскольку он стремится обеспечить долгосрочную доходность инвестиций, добавил он.

«С этой точки зрения мы будем рассматривать инвестиции с учетом влияния компаний-получателей инвестиций на общество и окружающую среду — другими словами, их «воздействия» — и реализовывать необходимые для этого инициативы», — сказал Кадзуто.

Что это повлечет за собой с точки зрения размера распределения активов и типов инвестиций, пока не определено, но любое изменение стратегии фонда может оказать существенное влияние на некоторые рынки, в которые он инвестирует. В настоящее время распределение активов портфеля GPIF примерно поровну разделено между отечественными акциями, зарубежными акциями, отечественными облигациями и зарубежными облигациями.

Фонд GPIF заявил, что планирует изучить оптимальные способы разработки своей стратегии импакт-инвестирования в текущем финансовом году и подготовить обзор рынка. Фонд изучает такие факторы, как измерение и предоставление отчетности по показателям импакт-инвестирования в существующих инвестиционных проектах, взаимосвязь между импакт-инвестированием и доходностью инвестиций, а также классификацию и позиционирование импакт-инвестиций иностранными владельцами активов с точки зрения фидуциарных обязанностей.

Фонд также планирует изучить статус инициатив, реализуемых владельцами активов, занимающимися импакт-инвестированием, эффективность инвестиций и методы мониторинга, включающие импакт-инвестирование.

Сдвиг GPIF к большему учету импакт-инвестирования в своей инвестиционной стратегии перекликается с аналогичными подходами пенсионных фондов и других финансовых учреждений в Европе и других регионах, которые рассматривают импакт-инвестиции как способ максимизации доходности для заинтересованных сторон в долгосрочной перспективе.

Инвестиции в импакт-сферу набирают обороты в Японии, хотя и с низкой базы по сравнению со странами-лидерами в этом секторе. Опрос более 50 организаций, проведенный GSG Impact Japan – национальным партнером глобальной сети GSG Impact – зафиксировал 50%-ный годовой рост активов под управлением, классифицируемых как инвестиции в импакт-сферу, в 2024 финансовом году до 17,3 млрд иен (98 млн евро). 

Отчасти этот рост был обусловлен стремлением правительства привлечь крупные финансовые учреждения и частных кредиторов к использованию методов инвестиций в импакт-сферу для направления большего объема средств на решение растущих социальных и экологических проблем страны, таких как старение населения Японии. 

По данным GSG Impact Japan, публикация руководящих принципов по инвестициям в импакт-сферу Японским агентством финансовых услуг и создание Токийским столичным правительством Фонда роста импакт-сферы государственно-частного партнерства являются одними из событий, придавших импульс этому процессу. Ассоциации частного сектора Японии также представили планы для своих членов по увеличению финансирования инвестиций в импакт-сферу.