Компанії досить сильні, щоб впоратися зі слабкими притоками і зростаючим тиском на маржу.

Незважаючи на слабкий приплив нових грошових коштів і посилення конкурентного тиску на їх маржу, кредитоспроможність традиційних інвестиційних менеджерів залишається стабільною.

У новому звіті рейтингового агентства зазначається, що фундаментальні фінансові показники традиційних менеджерів фондів значною мірою виявилися стійкими до несприятливих факторів, таких як зниження маржі та зменшення чистого припливу нових грошей у 2024 році.

Кредитоспроможність фондового сектора “в цілому характеризується низьким рівнем позикових коштів, високою нормою прибутку, обмеженою схильністю кредитному ризику і в основному стійкими активами під управлінням”, – йдеться в повідомленні компанії.

“На думку Fitch, періодичні винагороди за управління залишатимуться під тиском в основному через посилення конкуренції, що знижує потенційний дохід керуючих фондами, але в цілому на високому рівні”, – йдеться у звіті.

У звіті також зазначається, що інвестиційні компанії, орієнтовані на масових роздрібних клієнтів, більш вразливі до відтоку коштів, “через більш високого неприйняття ризику їх клієнтами на нестабільних фінансових ринках і збільшення числа конкуруючих продуктів…”Фірми, які обслуговують заможних інвесторів або установи, “як правило, отримують вигоду від більш стійких чистих нових грошових потоків і мають хороші можливості для вирішення проблем у 2025 році”.

Хоча традиційні менеджери можуть захищати свої франшизи та свої прибутки, прагнучи масштабувати та розробляти продукти, які не легко імітувати пасивним менеджерам, такі як альтернативні стратегії або запуск активних ETF, щоб конкурувати з пасивними продуктами, у звіті також попереджається, що “впровадження більш складних, неліквідних продуктів для заможні особи можуть піддавати інвестиційних менеджерів репутаційному ризику та регуляторному ризику”.