Канада не самотня у своїй залежності від покупців із США.

Канада і Мексика — не єдині країни, які можуть зазнати значних втрат в результаті торгової політики президента США Дональда Трампа, орієнтованої на Америку. Великобританія, Франція і Німеччина знаходяться під загрозою через свою залежність від покупців з США.

«Світова економіка перебуває в переломному моменті, оскільки торгова політика змінює динаміку ринку», — повідомляє LSEG у дослідженні, опублікованому в четвер. «Країни, на які найбільше впливає ринок США — будь то залежність від доходів або чутливість фінансового ринку, а також країни з високою залежністю від експорту-повинні готуватися до потенційних збоїв».

Дослідження проаналізувало три канали: залежність від доходів США, залежність від доходів від експорту та ланцюгову реакцію волатильності фондового ринку США.

По-перше, індекси FTSE Canada та FTSE UK найбільше впливають на доходи США. Майже третина (32,8%) доходів Канади надходить з півдня кордону. Те саме стосується 27,7% доходів, про які компанії повідомляють у FTSE UK.

З точки зору експортної залежності Німеччина займає перше місце — 42,4% її ВВП припадає на експорт. У Мексики цей показник становить 37,6%, у Франції — 32,3%, у Канади — 31,9%, а у Великобританії — 30,4%. Це базується на дослідженні 10-річного середнього ВВП, опублікованого з 2014 по 2023 рік.

Індекс ПАР найбільш схильний до волатильності ринку США. Німеччина посідає друге місце за рівнем впливу, Мексика-п’яте, Канада — шосте, Франція — сьоме, а Великобританія — десяте. Дослідження FTSE базувало свій рейтинг на п’ятирічному порівнянні індексів країн з FTSE USA станом на 31 січня.

«Взаємозв’язок глобальних ланцюгів поставок означає, що торгова політика, особливо тарифи, може мати далекосяжні наслідки за межами країн, безпосередньо залучених до неї», — пишуть співавтори Індрані Де, керівник відділу глобальних інвестиційних досліджень в FTSE Russell, і Сайад Ретеос Баронян, директор відділу багатопрофільних досліджень в FTSE Russell. «Нещодавні зміни в торговельній політиці США підкреслюють потенціал економічних потрясінь, що впливають на торговельні потоки, настрої інвесторів та світові фондові ринки».

На відміну від цього, лише 3% доходів FTSE China надходять із США, 20,1% її ВВП припадає на експорт, а фондовий індекс країни має «нижчу бета-експозицію США», згідно зі звітом, порівнянним із показниками Саудівської Аравії та Індії.

Автори звіту зазначають, що невизначеність у торговельній політиці є «більш потужним фактором волатильності», ніж інші види політичних питань.

«У 2018 році загострення торговельної напруженості між США і Китаєм призвело до сплеску ринкових коливань, відображаючи занепокоєння інвесторів з приводу потенційних економічних наслідків», — зазначає LSEG. «Ця закономірність передбачає, що ринки реагують сильніше, коли невизначеність пов’язана зі структурними економічними ризиками, а не з політичними подіями.

«Аналогічним чином, системні потрясіння, такі як світова фінансова криза 2008 року і пандемія COVID-19 в 2020 році, спровокували різкі сплески волатильності, підкріплюючи ідею про те, що однієї невизначеності недостатньо, щоб засмутити ринки — важливо, чи несе вона реальні економічні наслідки», — йдеться в ньому.