Незважаючи на зростання, прямі інвестиції SWF (суверенні фонди добробуту) в клімат становлять всього 0,5% від загальносвітового обсягу.

Згідно з новим звітом консалтингової компанії PwC і двох найбільших асоціацій SWF, у 2023 році суверенні фонди добробуту (SWF) значно збільшили свої прямі інвестиції в перехід до «зеленої» економіки за рахунок проектів з використання відновлюваних джерел енергії та акумуляторних батарей, але вони як і раніше становлять незначну частку глобального капіталу в галузі чистої енергетики.

У звіті, опублікованому 10 грудня у партнерстві з Міжнародним форумом SWFs (IFSWFs) та One Planet SWF Network One Planet (OPSWF), зазначається, що фінансування, виділене SWF на перехід до енергетики, “значно нижче того, що потрібно» для досягнення глобальних цілей декарбонізації.  

Згідно зі звітом «Переосмислення ролі довгострокових інвесторів в переході до енергетики», в 2023 році SWFS безпосередньо інвестував близько 7,8 млрд доларів в проекти з виробництва відновлюваних джерел енергії та акумуляторних батарей, в порівнянні з попереднім максимумом в 6,4 млрд доларів, зафіксованим в 2022 році.

Це було еквівалентно лише 0,46% від глобальних інвестицій в чисту енергетику в розмірі 1,7 трлн доларів США, здійснених усіма типами інвесторів, які були відстежені міжнародним енергетичним агентством в 2023 році. Прямі інвестиції, що відстежуються IFSWF, стосуються прямих акцій SWF у компаніях або проектах, пов’язаних з чистою енергією, а не через традиційних посередників. 

У 2023 році IFSWF також вперше зафіксував прямі інвестиції SWFs у розмірі 1,14 мільярда доларів у промислові компанії, що сприяють енергетичному переходу, включаючи ті, що виробляють або експлуатують теплові насоси та технології захоплення вуглецю.

Ерік Янсон, керівник глобальних фондів прямих інвестицій, реальних активів та суверенних інвестиційних фондів у PwC, каже, що порівняно з іншими великими інвесторами, такими як фонди прямих інвестицій, SWF «відносно нові у своїй здатності виходити та безпосередньо інвестувати великі обсяги капіталу». 

Але оскільки інвестори, що підтримуються державою, проходять «постійне дорослішання», він очікує, що їх пряме інвестування в енергетичний перехід продовжиться, особливо в міру розвитку чистих технологій і підвищення довгострокової прибутковості капіталу. «Ми ще дуже рано розбираємося в розвитку цієї тенденції», – додає він.

Політичні ініціативи, такі як Закон США про зниження інфляції та Закон ЄС про нульову промисловість, виступили як «значні Каталізатори» інвестицій у відновлювану енергетику, говорить Енріко Содду, керівник відділу даних та аналітики IFSWF. Але відсутність стандартизованих даних про енергетичний перехід ускладнює SWF вимірювання впливу на клімат у своїх портфелях та розміщення більшого капіталу. 

За даними опитування IFSWF та OPSWF 2023 року, трохи більше третини SWF оцінили вуглецевий слід усього свого інвестиційного портфеля, а ще 41,4% перебувають у процесі.

«Без даних інвестори можуть не захотіти виділяти значні ресурси на енергетичний перехід»,-говорить пан Содду, додаючи, що фінансові ризики, геополітичні проблеми та політичні перешкоди є іншими перешкодами для збільшення інвестицій SWF в чисту енергетику.

Великі політичні та економічні події 2024 року поставили під сумнів світовий прогрес у галузі енергетичного переходу, включаючи повільний попит на електромобілі та переобрання скептика зміни клімату Дональда Трампа на посаду президента США. Угода про кліматичне фінансування, досягнута минулого місяця на кліматичному заході ООН Cop-29 в Баку, також зазнала критики з боку країн, що розвиваються, як «не більше ніж оптична ілюзія».

Багато гіфи були створені з використанням доходів країн від нафти і газу і зацікавлені в продовженні використання викопного палива, що допомогло їм стати одними з найбільших інституційних інвесторів у світі. Білл Меггінсон, професор фінансів університету Оклахоми, зазначає, що «SWF в переважній більшості роблять традиційні транскордонні інвестиції в акціонерний капітал» у прибуткові компанії на Заході, а не в енергетичний перехід.

Ці SWF «ніколи не планували стати «провідними інвесторами» і відійти від джерела власного багатства», — додає він, відзначаючи, що повернення Трампа до Білого дому, швидше за все, означатиме, що «мізерні інвестиції» навряд чи зростуть. Але в умовах величезного попиту на активи з виробництва відновлюваної енергії для постачання електроенергії в усьому світі, особливо на швидко зростаючих ринках, що розвиваються, таких як Індія, інші експерти кажуть, що SWF все частіше шукають довгострокові можливості екологічно чистої енергетики.

Інвестиції в енергетичний перехід «будуть збільшуватися в міру розширення інфраструктурних асигнувань SWF, збільшення обсягу великомасштабних проектів переходу до інвестування, а також того, що довгострокові ризики, властиві довгостроковим інвестиціям в перехідний період, можна буде ефективно аналізувати і управляти ними», — говорить Патрік Шена, професор Університету Тафтса, який очолює ініціативу зі створення суверенного фонду добробуту.