Згідно з прогнозом PwC щодо угод на середину 2025 року, компанії приватного акціонерного капіталу тримають приблизно 1 трлн доларів нереалізованих активів на тлі затримки виходу з інвестицій та макроекономічних труднощів.

Хоча обмежені партнери стають дедалі більш неспокійними, лідери галузі залишаються обережно оптимістичними щодо відновлення в найближчі місяці.

У звіті високі процентні ставки, волатильність тарифів за часів чинної адміністрації США та ширша геополітична невизначеність називають основними факторами, що затримують вихід з інвестицій та стискають оцінки. Ця динаміка призвела до подовження періодів володіння, причому 30% компаній, що належать приватному акціонерному капіталу, зараз утримують акції понад п’ять років, що значно перевищує терміни традиційних фондів.

«Терпіння серед обмежених інвестиційних компаній трохи вичерпується», зазначив Кевін Десаї, керівник платформи угод PwC у США.

Незважаючи на очікування відродження угод у 2025 році, глобальна активність у сфері злиттів та поглинань залишається незмінною. До травня було завершено 4535 угод на загальну суму 567 млрд доларів. Тим часом 30% опитаних керівників заявили, що вони призупинили або переоцінили угоди через проблеми з тарифами.

PwC також повідомила, що компанії з прямим інвестиціям наразі управляють близько 3 трлн доларів у 30 000 компаніях. Оскільки капітал заблоковано довше, ніж очікувалося, фірми звертаються до інноваційних стратегій, таких як привілейовані акції, виділення активів та цільовий продаж активів, щоб генерувати ліквідність та відповідати очікуванням щодо прибутковості.

Ліз Крего, лідер галузевих ринків PwC, сказала, що «продаж невеликої частини бізнесу, яка може бути більш цінною як окрема організація», – це один зі способів адаптації фірм.

Ринок IPO демонструє незначні ознаки відновлення, на чолі з помітними лістингами, такими як фінтех-фірма Chime. Компанії зі спеціалізованих придбань (SPAC) також демонструють скромну віддачу.

Хоча частка укладання транскордонних угод впала до 16,9% від загальної активності – порівняно з 18,7% у 2021 році – PwC очікує посилення темпів зростання наприкінці 2025 та у 2026 роках. «Є підстави для оптимізму», – сказав Джош Смігель, керівник відділу прямих інвестицій PwC у США.