Протягом рекордних п’ятдесяти років непередбачені доходи концентрувалися в країнах з розвиненою економікою.

Заяви про прямі іноземні інвестиції в нові проекти є передвісником глобальних економічних зрушень, викликаних зміною політики і ринків. ПІІ-це призма для оцінки довгострокових корпоративних ставок. Капітал, вкладений сьогодні, може перетворитися на нові об’єкти і робочі місця в майбутньому.

Отже, чого ми можемо навчитися з першої половини 2020-х? Аналіз даних ринку прямих іноземних інвестицій щодо оголошень про прямі іноземні інвестиції в нові проекти виявляє нюанси (і тривожні) перспективи розвитку, заснованого на інвестиціях.

По-перше, хороші новини. Транснаціональні підприємства зобов’язалися інвестувати понад 5 трлн $ в період з 2020 по 2024 рік. Це більше, ніж будь-який попередній п’ятирічний період з тих пір, як FdI Markets почав відстежувати оголошення про створення нових підприємств у 2003 році. Але картина сильно різниться в різних галузях: більшість з них фіксують зниження зобов’язань по ПІІ в 2020-2024 роках в порівнянні з 2015-2019 роками. 

Об’єднання даних за п’ять років також приховує динаміку з року в рік, таку як різке глобальне скорочення ПІІ, викликане Covid-19, в 2020 році і подальше за ним відновлення. Але згладжування щорічних змін також показує, що 2020-ті роки стали десятиліттям перетворень для глобальних капітальних витрат.

У десяти з 37 секторів, що відслідковуються FdI Markets, зафіксовано зростання як капітальних витрат (капітальних вкладень) ПІІ, так і проектів. Більшість з них пов’язані з діяльністю, пов’язаною з технологічними інноваціями, енергетикою та ресурсами, а також з швидко розвиваються сферами, такими як біотехнології та бізнес-послуги. 

У відновлюваній енергетиці зафіксовано найвище зростання проектів ПІІ, які в першій половині 2020-х років зросли на 65%. 

Зростання ПІІ у відновлювану енергетику зумовлене політикою та «поясненнями щодо цілей зеленого та сталого розвитку«, які дозволяють їм» захиститися від динаміки бізнесу, яка розхитує глобальні ланцюги створення вартості» в таких секторах, як автомобілебудування та текстильна промисловість, говорить Бруно Казелла, старший економіст Unctad.

Багато з найбільш швидко зростаючих секторів капвкладень ПІІ, як правило, мають менші обсяги проектів. По суті, країн стало менше великих інвестицій, за які вони могли б конкурувати. У багатьох секторах, пов’язаних як з виробництвом, так і з споживчими Послугами, після пандемії Covid-19 спостерігався набагато нижчий рівень інвестицій. Спадні галузі ПІІ, включаючи готелі, туризм та текстильну промисловість, традиційно мали високий потенціал для створення можливостей працевлаштування для низькокваліфікованої робочої сили. 

Навпаки, зростання ПІІ в 2020-х роках було зосереджено в секторах, які, як правило, не створюють багато робочих місць, таких як напівпровідники та Відновлювані джерела енергії. І велика частина цих інвестицій направляється в країни з розвиненою економікою. «Країни, що розвиваються, історично мали більше можливостей залучати інвестиції в ті галузі, які зараз відчувають більше труднощів», — говорить пан Казелла, додаючи, що така динаміка представляє ризик для прямих іноземних інвестицій у прискоренні розвитку.  

Навіть галузі, які процвітають у країнах, що розвиваються, такі як відновлювані джерела енергії та комунікації (включаючи центри обробки даних), включають інфраструктурні проекти, які, як правило, створюють дуже мало робочих місць після їх будівництва. 

Боротьба за бідніші країни полягає в тому, що капіталомісткі проекти в зростаючих областях ПІІ «часто вимагають великих початкових безповоротних витрат, а також вимагають довгострокових зусиль зі сприяння», — говорить Дірк Віллем те Вельде, директор групи міжнародного розвитку аналітичного центру ODI. Якщо виключити сектор відновлюваної енергетики, ПІІ в країни, що розвиваються, скоротилися на 273 млрд $ у 2020-2024 роках порівняно з 2015-2019 роками. За тими ж показниками в країнах з розвиненою економікою спостерігалося зростання на 605 мільярдів доларів.

Ріккардо Крещенці, професор економічної географії Лондонської школи економіки, каже, що це «похмура картина» для бідніших країн через відхід інвесторів від розширення меж прямих іноземних інвестицій. «Країни, що розвиваються після Covid, схоже, дійсно займають нижню частину ринку», — говорить він, маючи на увазі потеніал побічних ефектів і економічного розвитку від прямих іноземних інвестицій.

Не дивно, що Світовий банк заявляє, що довгострокові перспективи економічного зростання країн, що розвиваються, зараз знаходяться на найслабшій точці з початку століття. ПІІ не є панацеєю. Однак дані про нові проекти малюють тривожну картину щодо їх потенціалу для піднесення громад у бідніших країнах.

FdI Markets