Фонд національного добробуту скорочує бюджети своїх амбітних мегапроектів, що призводить до звільнень.

Фонд державних інвестицій Саудівської Аравії (PIF) скорочує свої витрати в 2025 році, переглядаючи свій підхід до фінансування численних мегапроектів країни і амбітної програми економічних перетворень.

Національний фонд багатства на суму 925 мільярдів доларів США запровадив щонайменше 20% скорочення витрат у 2025 році у всьому своєму портфелі, який включає багато компаній, що розробляють мегапроекти, згідно з доповіддю Arabian Gulf Business Insight (AGBI).

Жоден мегапроект не був заморожений або повністю скасований, але деякі бюджетні скорочення досягли 60%, повідомляє AGBI. Контракт на 5 мільярдів доларів у Neom, футуристичному місті на 500 мільярдів доларів на узбережжі Червоного моря в Саудівській Аравії, який повинен був бути укладений у грудні, також був скасований.

Затягування поясів PIF відбувається на тлі того, що падаючі ціни на нафту сприяли збільшенню дефіциту бюджету уряду Саудівської Аравії, який, як очікується, складе 2,3% ВВП в 2025 році, що було переглянуто з 1,6% в бюджеті на 2024 рік. Саудівський нафтовий гігант Aramco скоротив очікувані загальні виплати дивідендів у 2025 році до 85,4 млрд доларів, що означає, що менше цих грошей надійде до державного бюджету (82%) і PIF (16%), згідно з аналізом Fitch, заснованому на їх частках в капіталі.

«Саудівська Аравія має подвійний дефіцит у 2025 році через зростаючий тиск уповільнення економіки, зниження доходів від продажу нафти та зменшення надлишку торгівлі через різке зростання імпорту для державних проектів»,-говорить Карен Янг, старший науковий співробітник Інституту Близького Сходу, аналітичного центру.

ПАТ Такер, редактор відділу Близького Сходу та Африки в Economist Intelligence Unit, каже, що вона очікує, що «кілька масштабних ініціатив можуть бути переоцінені, відкладені або навіть скасовані через фінансові обмеження».

Деякі мегапроекти, що фінансуються PIF, включаючи Neom та розвиток туризму на Червоному морі, як повідомляється, звільнили персонал у цьому контексті. «Компанії, які контролюють гігапроекти, почали тихо скорочувати витрати на персонал, дозволяючи деяким трудовим договорам закінчуватися без поновлення і навіть звільняти персонал у підрозділах, які стикаються з найбільш різкими скороченнями», — говорить Рача Хельва, директор Центру Рафікі Харірі в Атлантичній раді.

Але рекрутери, які підтримують PIF та його портфельні компанії, зазначають, що наймання все ще відбувається у великих проектах з більш чіткою рентабельністю інвестицій. «Це момент Ілона Маска для Саудівської Аравії», – говорить Трефор Мерфі, генеральний директор Copper Fitch, порівнюючи це з підвищенням ефективності в уряді США.

Консультант з нерухомості з країн Перської затоки, який побажав залишитися анонімним, каже, що деякі суб’єкти PIF щосили намагалися залучити приватний сектор до своєї пропозиції і бізнес-моделі. «Існують десятки, якщо не сотні, нових генеральних планів суб’єктів PIF, але приватний сектор не так зацікавлений у них, оскільки вони не мають економічного сенсу», — кажуть вони.

Частиною переналаштування PIF є зосередження уваги на інших великих інфраструктурних проектах, необхідних для майбутніх міжнародних заходів, включаючи азіатські зимові ігри, які розпочнуться в 2029 році, а потім Expo 2030 і Чемпіонат світу з футболу в 2034 році. Інвестори та консультанти, які розмовляли з fDi, стверджують, що ця перебудова необхідна для залучення більшої кількості приватного капіталу та забезпечення більшої економічної доцільності амбітних мегапроектів.

«Інвестиційні зусилля просто були перерозподілені на користь інвестицій, які допоможуть стимулювати промисловий і економічний розвиток в короткостроковій перспективі», — говорить Алі Раза, головний інвестиційний директор Saudi Arabia Holding, приватної холдингової компанії з диверсифікованими інтересами по всій країні.

«Переналаштування, як правило, є позитивним, оскільки воно посилить фокус на економічній життєздатності кожного проекту» при пошуку приватних інвестицій, говорить Клаус Пітер Різ, консультант з ОАЕ.

Але навіть незважаючи на те, що країна стала основним напрямком для розширення транснаціональних корпорацій, загальні потоки прямих іноземних інвестицій склали 16 млрд ріялів (4,27 млрд доларів США) в третьому кварталі 2024 року, що на 21% менше, ніж за той же період роком раніше, згідно з даними Головного статистичного управління.

PIF, який, як повідомляє Bloomberg, планує збільшити щорічне розміщення капіталу до 70 мільярдів доларів США, залучив більш широке коло інвесторів для фінансування мегапроектів по всій країні. У березні він підписав меморандум про взаєморозуміння (MoU) з Goldman Sachs про створення фондів для інвестицій в Саудівську Аравію та ширший Регіон Перської затоки.

Це відбулося після великих угод про спільне інвестування, підписаних з іншими фінансовими менеджерами, такими як Brookfield та BlackRock, щодо створення інвестиційних фондів, орієнтованих на Саудівську Аравію. PIF також підписав меморандум про взаєморозуміння з кількома японськими фінансовими установами на суму до 51 млрд доларів США, включаючи Mizuho Bank, MUFG Bank і Sumitomo Mitsui Financial Group, для підтримки фінансування через свої місцеві ринки капіталу.

fDi Markets