Згідно з новим дослідженням, залучення коштів для інституційних боргових фондів досягло 234 млрд доларів у 2025 році, при цьому пряме кредитування продовжує домінувати після залучення 111 млрд доларів.

У своєму щорічному оновленні даних про фонди приватного боргу Morningstar DBRS повідомила, що залучення коштів від інституційних інвесторів залишається стабільним, причому 2025 рік став сьомим роком поспіль, коли було залучено щонайменше 200 млрд доларів капіталу.

Дані показали, що капітал, залучений для інституційних боргових фондів, дещо знизився у 2025 році порівняно з 241 млрд доларів у 2024 році. Найвищий рівень залучення коштів для фондів приватного боргу спостерігався у 2021 році, коли було залучено 322,5 млрд доларів інституційного капіталу.

Morningstar DBRS також наголосила, що у 2025 році капітал було консолідовано у більші фонди, оскільки кількість фондів, які отримали капітал, значно зменшилася до 200, що на 61 відсоток менше, ніж у 2021 році, та на 35 відсотків менше, ніж у 2024 році.

Дані свідчать про те, що пряме кредитування продовжує займати провідну позицію за залученням коштів борговими фондами, складаючи 47 відсотків від загальної кількості стратегій. Однак, Morningstar заявила, що спостерігається зростання капіталу, залученого для стратегій проблемної та загальної заборгованості.

Компанія також вказала на регіональний розкол. Північна Америка залишалася регіоном з найбільшою часткою залученого капіталу, але Європа почала відігравати більш домінуючу роль у 2025 році, складаючи 34 відсотки залучених коштів.

Ще однією тенденцією, виділеною в даних, було розширення бази інвесторів приватних кредитних фондів, причому роздрібні інвестори (15 відсотків) та страховий капітал (сім відсотків) тепер роблять значний внесок у безстрокові інструменти.

Дані про залучення коштів з’явилися на тлі нещодавніх хвилювань на ринку приватного кредитування, пов’язаних з впливом цього сектору на компанії-розробники програмного забезпечення та занепокоєнням щодо впливу штучного інтелекту. Водночас, клієнти з США з багатством все частіше запитують про викуп своїх інвестицій.

Morningstar заявила, що очікує, що слабші позичальники та збільшення левериджу чинитимуть тиск на сектор у майбутньому. Однак, вона додала, що кредитні рейтинги на рівні фондів залишаються стабільними завдяки здатності менеджерів знаходити та створювати надійні активи.

«Погіршення показників базових портфельних компаній створює ризик, що є результатом невизначених макроекономічних умов та більш вразливих базових позичальників», – сказала Манна Чеунг, віцепрезидент з питань структурованих кредитних рейтингів у США, фонди. «Ми продовжуватимемо стежити за нашими кредитними рейтингами за різними інвестиційними борговими зобов’язаннями, але менеджери фондів, які краще підготовлені до протистояння цим загрозам, мають сильні процеси андеррайтингу та управління ризиками для управління своїми коштами без надмірного левериджу та мають достатні подушки безпеки для поглинання потенційних збитків».