Moody’s прогнозує швидке зростання приватного кредитного ринку в наступному році, очікуючи, що приватний кредитний сектор буде коштувати 3 трлн $ до 2028 року.

Це зростання буде обумовлено більш низькими процентними ставками, зниженням ризику дефолту і міцною економічною міццю на чолі з США і Європою, заявило рейтингове агентство.

У своєму останньому огляді Moody’s підкреслило, що ринок фінансування, забезпеченого активами (ABF), готовий до зростання через зростаючий попит на фінансування. Крім того, спостерігається прагнення до більшого проникнення каналів багатства та більш широкого роздрібного ринку, що, ймовірно, принесе користь сегменту ABF, заявила фірма.

«Альтернативні менеджери активів вийшли за рамки корпоративного прямого кредитування на ринок ABF, прагнучи до більш привабливої прибутковості з поправкою на ризик», — сказала Крістіна Паджетт, заступник керуючого директора в команді приватного кредитування Moody’s.

«Страховики продемонстрували готовність пожертвувати ліквідністю, щоб домогтися кращої прибутковості за еквівалентний інвестиційний ризик.

«Протягом наступних п’яти років ми очікуємо, що протягом наступних п’яти років буде видано не менше 1 трлн доларів США у вигляді спеціалізованого фінансування приватних кредитів ABF».

Moody’s також прогнозує, що в 2025 році очікується сплеск угод, що створить можливості для прямих кредиторів використовувати 300 млрд доларів США сухого порошку.

Компанія очікує побачити більше банківських партнерств у наступному році, посилаючись на Goldman Sachs як приклад банківської установи, яка розширює свої можливості приватних кредитних інвестицій у рамках свого бізнесу з управління активами.

Moody’s також вважає, що попит на сек’юритизоване фінансування буде зростати, а загальний обсяг непогашених приватних цінних паперів, забезпечених активами, може досягти 500 млрд доларів США протягом наступних п’яти років. Це співпаде з розширенням ринку роздрібних інвесторів.

Активи роздрібного приватного боргу під управлінням (AUM) на даний момент становлять менше 20 відсотків від загального обсягу приватного боргу AUM, але Moody’s зазначив, що ця частка зростає швидшими темпами, ніж інституційні AUM.

«Це відбувається, оскільки альтернативні керуючі активами виходять за рамки традиційної бази заможних осіб у бік «масово забезпечених людей», — заявило Moody’s.

«Щоб отримати доступ до цієї нової бази, деякі менеджери пропонують перші в історії приватні біржові фонди (ETF), тоді як в Європі менеджери активів адаптуються до недавнього регулювання — ELTIF 2.0».

Однак рейтингове агентство попередило про невідповідності ліквідності та низьку ефективність під час ринкового стресу, як про два ключові ризики, про які повинні знати роздрібні інвестори.