Світова торгівля товарами в першій половині 2025 року перевершила очікування завдяки зростанню витрат на продукцію, пов’язану з ШІ, різкому зростанню імпорту з Північної Америки напередодні підвищення мит і активному зростанню торгівлі між рештою світу.

У відповідь на це економісти СОТ підвищили прогноз зростання торгівлі товарами на 2025 рік до 2,4% (з 0,9% у серпні).

Однак прогноз на 2026 рік був знижений до 0,5% (з 1,8%). Очікується, що зростання світового експорту послуг сповільниться з 6,8% у 2024 році до 4,6% у 2025 році та 4,4% у 2026 році.

В оновленому випуску «Глобальних торгових перспектив і статистики» від 7 жовтня економісти СОТ представили новий аналіз зростання товарних запасів в 2025 році і активного зростання торгівлі товарами, пов’язаними зі штучним інтелектом, такими як напівпровідники, сервери і телекомунікаційне обладнання. Однак вони відзначають, що зростання торгівлі, ймовірно, сповільниться в 2026 році під впливом уповільнення світової економіки і нових мит.

Генеральний директор Нгозі Оконджо-Івеала заявила:»зважена реакція країн на зміни тарифів в цілому, потенціал зростання ШІ, а також зростання торгівлі між рештою світу, особливо між країнами, що розвиваються, сприяли пом’якшенню наслідків спаду в торгівлі в 2025 році». Вона зазначила, що обсяг торгівлі по лінії «Південь-Південь» у вартісному вираженні в першій половині 2025 року зріс на 8% в річному численні в порівнянні з 6% у світовій торгівлі в цілому. Торгівля по лінії «Південь-Південь» за участю партнерів, крім Китаю, зростає ще швидше, приблизно на 9%.

«Стійкість торгівлі в 2025 році багато в чому обумовлена стабільністю, що забезпечується багатосторонньою торговою системою, заснованої на правилах. Однак самозаспокоєність неприпустима. Сьогоднішні збої в роботі світової торгової системи-це заклик до дії для країн, які повинні переосмислити торгівлю і спільно закласти більш міцну основу, що забезпечує більший добробут для людей у всьому світі», — заявила генеральний директор Оконджо-Івеала.

Обсяг світової торгівлі товарами, вимірюваний середнім значенням експорту та імпорту, виріс на 4,9% в річному численні в першій половині 2025 року. Вартість світової торгівлі товарами в поточних доларах США зросла на 6% у річному обчисленні за перші шість місяців 2025 року після зростання на 2% у 2024 році.

До факторів зростання торгівлі в першій половині року відносилися випереджаючі імпортні поставки в Північну Америку і сприятливі макроекономічні умови, такі як дезінфляція, підтримуюча податково-бюджетна політика і високі темпи зростання на ринках, що розвиваються. Галузеві звіти, включаючи індекси менеджерів із закупівель (PMI) та національну статистику, демонструють зростання запасів, при цьому співвідношення запасів до продажів у Північній Америці збільшилося в першій половині 2025 року в таких секторах, як машинобудування, автотранспортні засоби, пиломатеріали, Будівельне обладнання та товари короткочасного користування.

Товари, пов’язані з ШІ, включаючи напівпровідники, сервери та телекомунікаційне обладнання, забезпечили майже половину загального приросту торгівлі в першій половині року, збільшившись на 20% у річному обчисленні.

Зростання торгівлі охопило всю цифрову ланцюжок створення вартості: від необробленого кремнію і спеціальних газів до пристроїв, що забезпечують роботу хмарних платформ і додатків ШІ. Азіатський експорт продукції, пов’язаної з ШІ, був високим, що відповідає світовому зростанню інвестицій у цей сектор.

Більш високі тарифні ставки та підвищена невизначеність у торговельній політиці в кінцевому підсумку скасують деякі наслідки раннього попереднього розміщення. Вже зараз зростання цін на сировинні товари і уповільнення торгових поставок вказують на можливість посилення інфляції в кінці 2025 року у зв’язку зі скороченням запасів в секторах, схильних до високих тарифів і схильних до високих ризиків. З урахуванням вступу в силу більш високих тарифів в серпні деякі наслідки, передбачені в квітневому прогнозі Секретаріату СОТ на 2025 рік, ймовірно, проявляться пізніше в цьому році і в 2026 році.

Очікується, що зростання обсягу світової торгівлі товарами сповільниться з 2,8% в 2024 році до 2,4% в 2025 році і 0,5% в 2026 році. Прогноз зростання світового ВВП становить 2,7% на 2025 рік і 2,6% на 2026 рік. Хоча прогноз торгівлі товарами на 2025 рік був переглянутий у бік підвищення в порівнянні з квітневим і серпневим прогнозами, зниження на 2026 рік призводить до аналогічного загального впливу на дворічний горизонт. Це вказує на те, що вплив тарифів змістився на 2026 рік, а невелике поліпшення відображає те, що деякі запаси, накопичені на початку 2025 року, особливо товарів тривалого користування, не будуть повністю усунені в 2026 році. Економісти СОТ підкреслюють, що ключовим ризиком зниження прогнозу є поширення заходів щодо обмеження торгівлі і політичної невизначеності на більшу кількість економік і секторів. З іншого боку, стійке зростання торгівлі товарами та послугами, пов’язаними з ШІ, може забезпечити середньостроковий стимул світової торгівлі.

Очікується, що в 2025 році найбільш швидкі темпи зростання обсягу експорту будуть зафіксовані в Азії та Африці. Також очікується помірне зростання експорту в Південній і Центральній Америці, країнах Карибського басейну і Близького Сходу. Водночас у Європі зростання, ймовірно, сповільниться. Північна Америка і Співдружність Незалежних Держав (СНД) зіткнуться зі зниженням експорту. Очікується, що найменш розвинені країни (НРС) продемонструють значне зростання експорту, але в майбутньому зіткнуться з тенденціями до його зниження. Що стосується імпорту, то Африка і НРС, як очікується, продемонструють найшвидші темпи зростання, в той час як в Північній Америці очікується його скорочення. У 2026 році тільки Північна Америка, Європа і СНД продемонструють поліпшення показників експорту; у всіх регіонах в 2026 році буде зафіксовано зниження показників імпорту.

Прогноз економістів СОТ щодо обсягу світової торгівлі комерційними послугами також був переглянутий з урахуванням поточних прогнозів ВВП і торгівлі товарами. Очікується, що зростання експорту послуг сповільниться з 6,8% у 2024 році до 4,6% у 2025 році та 4,4% у 2026 році. Ці оцінки трохи вище квітневого прогнозу, що враховує вплив тарифів, але все ж слабкіше очікуваних без нових тарифів. Хоча торгівля послугами безпосередньо не підпадає під дію тарифів, на неї можуть впливати опосередковано через зв’язки з торгівлею товарами та виробництвом.

Зниження прогнозу на 2025 рік відображає слабше очікуване зростання в транспорті (2,5% в порівнянні з 4,5% в 2024 році) і подорожах (3,1% в порівнянні з 11% в минулому році через відновлення після пандемії). Зростання в категорії інших комерційних послуг повинен бути лише трохи слабкіше в 2025 році, ніж в 2024 році (5,8% в порівнянні з 6,3%), але послуги, що надаються в цифровому форматі, повинні бути трохи сильніше (6,1% в порівнянні з 5,7%). Очікується, що в 2026 році зростання транспортних послуг сповільниться до 1,8%, що відображає погіршення перспективи торгівлі товарами. Тим часом, зростання подорожей повинен трохи прискоритися до 4,4%, в той час як зростання повинен залишитися в основному стабільним в інших комерційних послугах (5,1%) і послугах, що надаються в цифровому форматі (5,6%).

Очікується, що в 2025 році найшвидше зростання експорту послуг буде спостерігатися в Європі, за нею підуть Азія, Близький Схід і СНД. У Північній Америці, за прогнозами, зростання буде помірним, в той час як в Південній і Центральній Америці, країнах Карибського басейну і Африці – найповільнішим. Прогнози на 2026 рік неоднозначні: очікується прискорення експорту послуг в Азії та Африці, в той час як в Європі, СНД і на Близькому Сході – уповільнення. У Північній Америці, Південній і Центральній Америці і країнах Карибського басейну зростання експорту послуг залишиться стабільним, йдеться в доповіді.