Обсяг кредитування в регіоні досяг 164 млрд доларів США за останні три місяці 2024 року — найсильніший показник четвертого кварталу за три роки.

Обсяг кредитування в Азіатсько-тихоокеанському регіоні за межами Японії готується до відновлення в 2025 році, що обумовлено активністю злиттів і поглинань і сприятливою ставкою ставок після падіння протягом трьох років поспіль.

Обсяг кредитування в регіоні досяг 164 млрд доларів США за останні три місяці 2024 року — найсильніший показник четвертого кварталу за три роки. Така динаміка передбачає надійний початок 2025 року, що потенційно компенсує трирічне падіння з загального річного піку в 672,5 млрд доларів США в 2021 році.

«Стабілізація ставки і завершується виборчий цикл в декількох великих економіках сприятимуть підвищенню корпоративної впевненості», — сказав Ендрю Ешман, глава кредитного синдикату Азіатсько-Тихоокеанського регіону в Barclays Bank. «Це стимулюватиме активність злиттів і поглинань і капітальних витрат. Ми очікуємо значного збільшення обсягів фінансування».

Обсяги кредитування класу активів у 2024 році впали на 4,6% до 590 млрд доларів США в Азіатсько-тихоокеанському регіоні за межами Японії, що є найнижчим річним показником з 2020 року.

Панелі угод 2025 року вже формуються. В Австралії в цьому кварталі має бути запущений викупний кредит на суму 800 млн австралійських доларів, що забезпечує поглинання Pacific Equity Partners компанії SG Fleet Group, що займається лізингом автомобілів. Американська вугільна компанія Peabody Energy також має намір рефінансувати проміжний кредит на суму 2,1 млрд доларів США в першій половині року для придбання вугільних шахт Anglo American, що займаються виробництвом сталі.

В Індії Reliance Industries прагне позичити до 3 мільярдів доларів США, що може стати найбільшим кредитом у країні з 2023 року, тоді як Shriram Finance прагне синдикувати частину мультивалютного соціального фінансування на суму 1,28 мільярда доларів США, найбільшої в історії офшорної угоди від індійського тіньового кредитора. В іншому місці Marina Bay Sands продає об’єкт вартістю 12 мільярдів доларів, що є потенційним рекордом для Сінгапуру.

Фінансування злиттів і поглинань в минулому кварталі збільшилося, і обсяги майже подвоїлися в річному обчисленні до 14 млрд доларів США в Азіатсько-тихоокеанському регіоні, за винятком Японії, в результаті чого загальний річний показник досяг 35 млрд доларів США, що відповідає рівню попереднього року.

«Завдяки більш чіткому погляду на економіку та процентні ставки, спонсори та набувачі, ймовірно, зможуть сформувати думку про оцінки потенційних покупок з більшою впевненістю та переконаністю, враховуючи покращення настроїв навколо таких речей, як інфляція, витрати на робочу силу та основна ринкова сила», — сказав Скотт Остін, керівник ринків позикового капіталу в Австралії та синдикованих ПФ в Азіатсько-тихоокеанському регіоні в Sumitomo Mitsui Banking Corp.

Тим часом хвиля кредитів Samurai, коли іноземні фірми залучають ієнові борги, ймовірно, продовжиться, оскільки позичальники прагнуть скоротити витрати на фінансування і диверсифікувати свою валютну базу. Компанії в Азії, за винятком Японії, підписали рекордні 1,2 трлн ієн (8,7 млрд сінгапурських доларів) за такими кредитами в 2024 році.

«Хоча ставки ієни зростають, очікується, що ставки долара США не будуть знижуватися так швидко», — сказала Веларі Лі, Керуючий директор з питань організації та агентства, ринки позичкового капіталу Південної і Південно-Східної Азії в SMBC. «Таким чином, все одно буде деяка економія витрат, яка може мати сенс для чутливих до ціни позичальників».

Безризикова ставка забезпеченого овернайт-фінансування, базова ставка для угод в доларах США, коливається близько 4,49 відсотка після скорочення Федеральною резервною системою на чверть процентного пункту в грудні. Навпаки, Японія все ще може похвалитися майже нульовою ставкою.

Китай залишиться одним з ключових ринків для азіатських кредитів у 2025 році, незважаючи на економічні проблеми країни. Офшорні угоди з юанями, або так звані дімсам-кредити, виросли більш ніж в чотири рази до рекордних 58,7 млрд юанів (11 млрд сінгапурських доларів) в 2024 році.

Кредитна активність другої за величиною економіки світу буде в першу чергу обумовлена рефінансуванням, капітальними витратами або фінансуванням потреб зростання, сказав Аміт Лакхвані, глобальний керівник кредитного синдикату Standard Chartered.

Хоча перспективи кредитного ринку Азії відносно райдужні, банкіри з обережністю ставляться до потенційних перешкод, які можуть виникнути в 2025 році. До них відносяться мінливі сигнали Федеральної резервної системи про процентні ставки і торгові тарифи, які можуть виникнути після інавгурації обраного президента Дональда Трампа в кінці цього місяця.

«Позичальники та кредитори будуть уважно стежити за розвитком подій і будуть переглядати їх у міру необхідності після будь – яких введених політик або заходів», – сказав Лакхвані з StanChart.

Bloomberg