Раніше зв’язок між ПІІ та ринками, що розвиваються (EMS) був одностороннім. Багатонаціональні корпорації інвестували в EMS у пошуках високих прибутків та нових ринків, передаючи технології, управлінські ноу-хау та досвід у процесі. В інший бік надходило дуже мало капіталу.

Зараз 10 ринків, що розвиваються G20 (G20-EMS) — Аргентина, Бразилія, Китай, Індія, Індонезія, Мексика, Росія, Саудівська Аравія, Південна Африка і Туреччина — змінюють сценарій. Їх колективний вплив на світову торгівлю, інвестиції та ланцюги поставок значно зріс. За даними МВФ, з 2000 року внесок країн Групи двадцяти у світовий валовий внутрішній продукт зріс більш ніж удвічі і до 2023 року становитиме 30,3%.

Що стосується прямих іноземних інвестицій, то ці країни “Великої двадцятки” повільно, але вірно підвищують свою роль в якості джерел глобального капіталу. За даними FdI Markets, частка глобальних нових інвестиційних проектів, здійснюваних країнами G20, в минулому році зросла до рекордно високого рівня в 9,5% в порівнянні з 6,7% в 2003 році. Загальний обсяг капітальних вкладень компаній, що базуються в країнах G20, також перевищив $240 млрд в 2023 році, що становить 14,9% від загальносвітових капітальних вкладень в ПІІ, що є їх найбільшою часткою з тих пір, як в 2017 році вона становила 15,9%.

Більшість з цих країн-учасниць G20 накопичують значний профіцит рахунку поточних операцій за рахунок торгівлі промисловими товарами (наприклад, Китай) або природними ресурсами (Саудівська Аравія та інші). З роками цей надлишковий капітал поступово почав шукати прибуток і можливості за кордоном.

“Ці економіки набувають все більшого значення”,-каже Андреа Пресбітеро, економіст МВФ, яка є співавтором аналізу зростаючої інтеграції та побічних ефектів від G20-EMS. “Вони зближуються, стають більш зрілими і стають все більш схожими на країни з розвиненою економікою”.

Китай, найбільша економіка, що розвивається, був рушійною силою припливу прямих іноземних інвестицій з країн “Великої двадцятки”. Протягом попереднього десятиліття, до 2019 року, на частку Китаю припадало понад 30% щорічних проектів із залучення прямих іноземних інвестицій з країн “Великої двадцятки”. У 2023 році на країни G20-EMS, за винятком Китаю, припадало 5,7% глобальних проектів із залучення прямих іноземних інвестицій.

“Китай відіграє провідну роль інвестора у своїй сфері впливу”, – говорить Бруно Казелла, економіст Unctad.

Китай став зрілим ринком для залучення прямих іноземних інвестицій. З 2022 року китайські компанії оголосили про набагато більше інвестицій у нові проекти, ніж про транскордонні злиття та поглинання, створюючи власні підприємства за кордоном на тлі підвищеної уваги до їх злиттів та поглинань та побоювань щодо надлишкових виробничих потужностей та уповільнення економічного зростання всередині Китаю.

Саудівська Аравія зросла як джерело прямих іноземних інвестицій значною мірою завдяки PIF, її суверенному фонду багатства, який все більше використовує величезні нафтодоларові резерви для посилення глобального впливу та стимулювання своєї внутрішньої диверсифікації.

Зростання Індії як ринку прямих іноземних інвестицій слідує за глобальною експансією технологічних гігантів, таких як Infosys, та промислових конгломератів, таких як Tata та Mahindra. За даними FdI Markets, в 2023 році індійські компанії оголосили про більш ніж 550 нових проектів по залученню прямих іноземних інвестицій, що більше, ніж за будь-який інший рік в історії.

Незважаючи на їх зростаючу роль в якості джерел глобальних прямих іноземних інвестицій, ПІІ країн “Великої двадцятки” як і раніше значно поступаються обсягами інвестицій, що генеруються західними транснаціональними корпораціями. За даними FdI Markets, більшість нових інвестиційних проектів у 2023 році все ще здійснювались компаніями, що базуються в США (31,5%) та Західній Європі (38,6%).

“Зовнішня сторона ПІІ все ще залишається досить складною”, – зазначає пан Казелла з Юнктад. Проте, загальний обсяг прямих іноземних інвестицій з країн G20, включаючи ПІІ в нові проекти і транскордонні злиття і поглинання, як і раніше зростає і в 2022 році досягне 5,1 трлн доларів, що в 11 разів більше, ніж у 2003 році.

На тлі торговельної напруженості із західними країнами країни G20-EMS стали ще більш помітними інвесторами в 151 країну, що розвивається з ринком (EMDES). За даними FdI Markets, чверть всіх оголошених капітальних вкладень і 14% проектів із залученням прямих іноземних інвестицій в країнах Близького Сходу і Північної Африки в 2023 році надійшли від компаній, що базуються в країнах G20-EMS. Більш тісна інтеграція країн G20-EMS у світову економіку матиме серйозні наслідки для залучення прямих іноземних інвестицій сьогодні і в майбутньому.