Друга адміністрація Трампа, ймовірно, розірветься зі своїм попередником у регулюванні приватного кредитування, відволікаючись від розширених вимог до розкриття інформації, згідно з рейтингами Moody’s.

Починаючи з цього року, американські банки стикаються з розширеними вимогами до розкриття інформації, такими як звітування про Невикористані кредитні зобов’язання та розкриття інформації про приватні кредити.

Нова адміністрація може змістити пріоритети в бік «Переоцінки існуючої нормативної бази з акцентом на формування капіталу», згідно зі звітом Moody’s про прогноз приватного кредитування на 2025 рік.

Одним потенційним кроком регулювання, зазначеним аналітиками Moody’s, стане зміна визначення «акредитованого інвестора» в SEC. За президента Трампа SEC може розширити визначення, щоб надати роздрібним інвесторам більший доступ до приватних ринків, потенційно створюючи можливості для залучення коштів для приватних кредитних компаній.

Рейтингове агентство прогнозує, що в 2025 році орієнтація приватного кредитування на роздрібних інвесторів посилиться. За даними Moody’s, активи під управлінням приватного роздрібного боргу вже зростають швидшими темпами, ніж активи під управлінням інституційних інвесторів, хоча вони все ще становлять менше 20% від загального обсягу активів під управлінням приватного боргу.

Moody’s попередило про потенційні ризики для роздрібних інвесторів через неліквідність та коротші інвестиційні горизонти.

«Неліквідність приватного ринку, яка підходить інституційним інвесторам з довгостроковими горизонтами, створює ризики при застосуванні до орієнтованих на роздрібних інвесторів ETF, що може призвести до невідповідностей ліквідності та незадовільних результатів під час ринкового стресу», — йдеться у звіті.

«Приватні активи вимагають довгострокового інвестиційного горизонту, який часто збігається з довгостроковими зобов’язаннями інституційних інвесторів, такими як виплати страховиків життя або довгострокові періоди блокування керуючих активами для своїх інвесторів. Приватні активи процвітали, частково, за рахунок цих структурних особливостей, які не дозволяють інвесторам викуповувати свої інвестиції в короткі терміни».

У своєму прогнозі Moody’s також прогнозує значне зростання діяльності з фінансування, забезпеченого активами, в приватному кредитуванні, що привернуло альтернативних керуючих активами, які шукають більш високу прибутковість.

Moody’s прогнозує «щонайменше» 1 трильйон доларів приватного кредитного фінансування, забезпеченого активами, протягом наступних п’яти років, що фінансується за рахунок страхових інвестицій, цільових фондів ABF та банківських партнерств.

«Хоча ABF не є новим для приватного кредитування, менеджери все більше зосереджуються на нових можливостях, таких як центри обробки даних, де попит на фінансування стрімко зростає», — заявили в Moody’s.

Аналітики заявили, що очікують, що формування партнерств між приватними кредиторами та банками продовжиться у 2025 році, що сприятиме просуванню ABF, «але великі банки також зроблять стратегічним пріоритетом подальше розширення можливостей приватних кредитних інвестицій в рамках свого бізнесу з управління активами».