На думку рейтингового агентства Moody’s, зниження процентних ставок спочатку негативно позначиться на кредитоспроможності більшості банків США.

Очікуване зниження процентної ставки Федеральної резервної системи пізніше цього тижня може створити нові виклики — і можливості-для банків у найближчі місяці.

Згідно з повідомленням Moody’s Ratings, опублікованим у понеділок, зниження процентних ставок спочатку негативно позначиться на кредитоспроможності більшості банків США. Рейтингове агентство очікує, що вартість депозитів буде знижуватися повільніше, ніж прибутковість по кредитах, що обмежить чистий процентний дохід — найбільше джерело доходу більшості банків.

Однак в довгостроковій перспективі зниження вартості депозитів має збільшити чистий процентний дохід, а триваюче економічне зростання допоможе зберегти і поліпшити якість активів банків, відзначає moody’s.

Очікується, що Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) знизить ставки на 25-50 базисних пунктів у середу після свого вересневого засідання. Це буде перше зниження процентної ставки з тих пір, як центральний банк почав свою кампанію з підвищення ставок в період з березня 2022 року по липень 2023 року, в результаті якої процентні ставки досягли 23-річних максимумів в 5,25% -5,5%.

Банки готуються до зниження ставки рефінансування в кінці цього року і в 2025 році. Деніел Пінто, президент JPMorgan Chase, найбільшого американського банку за розміром активів, заявив минулого тижня, що його попередній прогноз на 2025 рік у розмірі 90 мільярдів доларів “трохи завищений”.

Лоран Бірад, керівник практики Moody’s в банківській сфері, заявив в окремій заяві, що банки можуть зберегти свою маржу, диверсифікуючи потоки доходів і коригуючи свої процентні ставки.

“Зіткнувшись з потенційним зниженням ставки Федеральної резервної системи на 25-50 базисних пунктів в кінці цього місяця, американські банки стоять на роздоріжжі проблем і можливостей”, – сказав Бірад. “Цей критичний момент дає банкам шанс змінити свої стратегії в умовах змін в економічній політиці”.

Однак більш низькі ставки допоможуть збільшити капітал банку, – сказав банківський аналітик Wells Fargo Майк Мейо. За словами Мейо, зниження ставок може збільшити власний капітал банку приблизно на 7% порівняно з попереднім кварталом.

За словами Майо, в минулому, коли ФРС знижувала процентні ставки, а економічні показники не вказували на рецесію, акції банків щоразу зростали швидше, ніж очікувалося.

Дослідники Goldman Sachs бачать більшу ймовірність зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів, що призведе до зниження процентних ставок до 5% -5,25%, але вони “правда, не впевнені в цьому”, – написали вони в записці. Goldman очікує трьох знижень процентних ставок цього року-у вересні, листопаді та грудні. За даними Goldman, до кінця 2024 року ставки можуть знизитися на 75-100 базисних пунктів.

Moody’s очікує, що ставки знизяться на 200 базисних пунктів до кінця 2025 року і залишаться на рівні 3,25% -3,5%.

Поточна банківська ситуація показує, що багато клієнтів утримуються від інвестицій і отримання кредитів, очікуючи початку циклу зниження процентних ставок. Аналіз Bank of America Securities останніх оновлень, отриманих від більш ніж 30 банківських керуючих, показав, що попит на кредити “відсутній”, оскільки клієнти очікують макроекономічної ясності після засідання FOMC. В результаті інвестиційний банкінг також постраждав.

Тим часом, за словами дослідників, кредитна якість, як і очікувалося, “тримається на плаву”, оскільки очікується зниження процентних ставок і передбачається, що ситуація на ринку праці продовжить зберігатися.

BofA також заявив, що зниження процентних ставок не призведе до широкого зниження чистої процентної маржі, враховуючи, що банки краще підготовлені, а більш високі ставки на більш тривалий термін забезпечили запас фондування, що дає банкам додаткову гнучкість.

Команда стратегів банку порівняла нестабільне торговельне середовище, викликане зниженням процентних ставок, побоюваннями рецесії і президентськими виборами в США, зі сценою з фільму “Міцний горішок”, в якій Брюсу Віллісу доводиться ходити босоніж по розбитому склу.