За даними Moody’s, розподіл приватних кредитів серед страховиків у США, Великій Британії та Європі ще більше зросте.

Рейтингове агентство виявило, що 42% страховиків США та 36% страховиків Великої Британії та Європи планують збільшити свій вплив на цей клас активів.

Наприкінці 2025 року приватне кредитування становило приблизно 35% інвестицій страховиків життя в США, порівняно з приблизно 20% у Великій Британії та 11% у Європі.

Moody’s зазначило, що страховики також розширюють свій вплив приватних кредитів за межі традиційних приватних розміщень та іпотеки на такі сфери, як фінансування на основі активів, фондове фінансування, пряме кредитування та приватне структуроване кредитування.

Фондове фінансування наразі є сегментом, що найшвидше розвивається, на більшості ринків, тоді як інфраструктура та фінансування на основі активів є одними з сфер, які викликають найбільший інтерес до майбутніх розподілів.

Moody’s також зазначило, що страховики переходять у більш ризиковані сфери ринку, включаючи кредитування середнього ринку, приватне структуроване кредитування та більш спекулятивний борг комерційної нерухомості та інфраструктури.

«Більшість інвестицій страховиків у приватні кредити зосереджені на усталених класах активів, таких як приватні розміщення, комерційна та житлова іпотека та інфраструктура, які зазвичай мають інвестиційний рівень. Однак, вплив ризикованих та складніших сегментів, включаючи кредитування середнього ринку та приватне структуроване кредитування, швидко зростає з низької бази», – йдеться у звіті.

«Страховики також збільшують свій вплив на більш спекулятивні класи комерційної нерухомості та інфраструктури нижче інвестиційного рівня».

Залежність від зовнішніх керуючих активами також зростає, що робить вибір керуючих та нагляд за ними важливішим джерелом інвестиційного ризику. У США великі керуючі альтернативними активами все частіше співпрацюють з ануїтетними розробниками або купують їх, і ця тенденція, за словами Moody’s, починає проявлятися у Великій Британії.

Зростання штучного інтелекту також створює можливості для страховиків завдяки зростаючому попиту на центри обробки даних та енергетичну інфраструктуру, необхідну для їх підтримки.

За оцінками Moody’s, страховий сектор США наразі має близько 15-20 млрд доларів США, пов’язаних з центрами обробки даних.

Однак рейтингове агентство попереджає, що збільшення асигнувань у приватне кредитування призводить до більшої неліквідності, оцінки та кредитних ризиків.

Попри це, Moody’s заявило, що не очікує, що ця тенденція суттєво послабить кредитоспроможність більшості рейтингованих страховиків, враховуючи поточні рівні ризиків та загалом сильну практику управління активами та пасивами.