Приватне кредитування «трансформувало як портфелі інвесторів, так і світові фінансові ринки», але майбутнє зростання «залежить від зусиль щодо покращення прозорості для інвесторів» та забезпечення «стандартизованих контрольних показників ефективності», згідно з новим звітом.

«Приватний акціонерний капітал і, останнім часом, приватне кредитування трансформували як портфелі інвесторів, так і світові фінансові ринки. Постійно мінливі пропозиції з цих класів активів привабили більше інвесторів, тоді як оцінка приватних компаній зросла в геометричній прогресії», – йдеться у звіті S&P Global та Vanguard.

Кредитні активи під управлінням п’яти найбільших приватних кредитних менеджерів зросли більш ніж удвічі між 2020 і 2025 роками, досягнувши 2 трлн доларів, йдеться у звіті.

«У третьому кварталі 2020 року п’ять найбільших приватних кредитних менеджерів — Apollo Global Management Inc., Blackstone Inc., Ares Management Corp., KKR & Co. Inc. та The Carlyle Group — мали майже 750 мільярдів доларів активів під управлінням кредитів. До третього кварталу 2025 року цей показник зріс на 174 відсотки до понад 2 трильйонів доларів.

«Група кількісних досліджень та рішень S&P Global Market Intelligence прогнозує, що активи під управлінням цих фірм перевищать 3,3 трильйона доларів до третього кварталу 2029 року».

«Це прогнозує складний скоригований темп зростання приватного кредитування на рівні 15 відсотків між 2023 і 2029 роками. У звітах про прибутки багато альтернативних менеджерів активів посилаються на ще вищі очікування щодо зростання фінансування на основі активів (ABF) у своїх кредитних портфелях».

Однак у звіті зроблено висновок, що «подальше зростання залежить від зусиль, спрямованих на підвищення прозорості для інвесторів, надання стандартизованих контрольних показників ефективності, щоб забезпечити відповідність розподілу коштів на приватному ринку довгостроковим цілям та бюджетам ризику».

«Інвестори готові погодитися з неліквідністю, новими складнощами та обмеженою прозорістю в обмін на очікування вищої скоригованої на ризик прибутковості та переваг диверсифікації… це швидко змінюється.

«Інвестори все частіше шукають об’єктивні контрольні показники, стандартизовану звітність та інструменти, що підтримують чіткий та послідовний аналіз, атрибути, які давно асоціюються з публічними ринками, та надійну практику управління ризиками».

У звіті зазначається, що фінансування на основі активів (ABF) в останні роки стало однією з найбільш швидкозростаючих кредитних стратегій у рамках приватних кредитних портфелів.

«Ми очікуємо, що ABF перевищить 1 трлн доларів США в активах під управлінням у портфелях п’яти найбільших приватних кредитних менеджерів у 2029 році», – заявило S&P. «Знову розглядаючи п’ять найбільших приватних кредитних менеджерів, ми бачимо, що ABF готовий до зростання в рамках ширших кредитних портфелів».