Згідно з інвестиційним прогнозом BNY на 2026 рік, інвестори зіткнуться з «багатовимірним» ринком 2026 року з розбіжними циклами ставок та нерівномірним регіональним зростанням, що змінює пріоритети розподілу коштів у всьому світі.

Очікується, що США очолять світовий цикл, чому сприятимуть стійкі споживачі та покращені баланси. Житловий сектор та цілеспрямована фіскальна підтримка зміцнюють цю позицію, хоча BNY попереджає, що лідерство може змінитися, якщо регіональна динаміка зміниться. Група прогнозує зростання ВВП США на 1,9% у 2026 році, зростання єврозони приблизно на 1,3%, а Китай покладатиметься на додаткову фіскальну підтримку для досягнення цільових показників, оскільки дефляція зберігається.

Зростання єврозони буде підтримуватися вищими фіскальними витратами, частково зумовленими зусиллями Німеччини в оборону та інфраструктуру. Однак, вузькі місця в будівництві та політичні затримки, особливо у Франції, можуть обмежити загальний вплив. Чутливі до ставок сектори, такі як житло та виробництво, вже реагують на послаблення ЄЦБ, проте слабше виробництво, затримка стимулювання або конкурентний тиск з боку китайського експорту залишаються ключовими ризиками зниження.

Очікується, що ФРС продовжить знижувати ставки і в 2026 році, а нижня межа, можливо, досягне 2,5% до 2027 року. Натомість, ЄЦБ, ймовірно, послабить ставки лише незначно, Банк Англії має намір діяти поступово, а Банк Японії може посилити політику. Згідно з інвестиційним прогнозом, ця розбіжність може створити тиск на долар, оскільки глобальна система стає більш багатополярною з кількома резервними валютами. Оскільки іноземні інвестори все ще недооцінюють активи США, прогноз очікує відновлення попиту в США, що супроводжуватиметься більш активним хеджуванням валют.

На ринку фіксованого доходу умови загалом залишаються сприятливими, зі стабільними кредитними спредами в США, які створюють можливості для короткострокових казначейських облігацій та кредитів інвестиційного класу, що змушує BNY віддавати перевагу передньому краю кривої дохідності США.

У Європі Іспанія та Німеччина вважаються більш збалансованими, ніж Франція, при цьому BNY виділяє привабливу цінність експозиції тривалості в Італії, Ірландії та Норвегії. Прогноз на 2026 рік також вказує на потенціал структурованого кредитування, де «премія за складність» та стійкі фундаментальні показники можуть підтримувати прибутковість. У кредитах, деномінованих у євро, премія дохідності порівняно з облігаціями США зменшилась, але залишається підтриманою світовим попитом та конструктивним макроекономічним фоном; враховуючи історично низькі спреди, BNY зазначила, що інвесторам слід бути більш «вибірковими» щодо тривалості.

На ринках, що розвиваються, виділяються Бразилія, Колумбія та Перу, оскільки цикли пом’якшення політики поглиблюються, а очікування щодо м’якшого долара покращують аргументи на користь нехеджованого боргу в місцевій валюті.

Щодо акцій, то, за словами аналітиків, акції США все ще торгуються з премією, але оцінки підтримуються високою маржею та складом індексу, схильним до високоприбуткових секторів, орієнтованих на технології. Очікується, що зростання прибутків вийде за межі мегакапіталізацій у 2026 році, що дасть Європі та Японії більше можливостей наздогнати, оскільки витрати на оборону та інфраструктуру зростають, а зусилля з реформування продовжуються.

У рамках теми штучного інтелекту довгостроковими переможцями навряд чи будуть ті, хто «швидко приймає», а ті, хто зможе поєднати зростання продуктивності з масштабом, щоб задовольнити новий попит, оскільки ціни падають. Вважається, що підприємства з ринковою силою або перевагами, заснованими на активах чи регулюванні, з більшою ймовірністю збережуть ці прибутки, тоді як сектори, орієнтовані на інформацію, можуть зіткнутися з посиленням конкурентного тиску. BNY повідомила, що очікує, що «фіскальне поєднання плюс штучний інтелект» буде потужним поєднанням, яке принесе користь інфраструктурі, енергетиці, металургії та ширшій технологічній екосистемі.