Банки попередили, що розширені тарифи США, ймовірно, завдадуть шкоди економіці, але кажуть, що збої в ланцюгах поставок можуть забезпечити короткостроковий стимул для торгового фінансування. 

145% тарифи президента США Дональда Трампа на китайський імпорт, а також в даний час припинені мита на імпорт з інших провідних торгових партнерів перевертають деякі ланцюжки поставок, ситуація ще більше ускладнюється заходами у відповідь з боку таких країн, як Китай і Канада. 

У той час як великі американські кредитори опублікували рекордні результати за перший квартал через прискорену торгівлю акціями, топ-менеджери відповіли на питання про торговельні потрясіння в звітах про прибутки за останній тиждень. 

«Ви-банк, який сприяє світовій торгівлі в розпал світової торгової війни», — озвучив аналітик Wells Fargo Майк Майо під час брифінгу за результатами Citi. Майо запитав керівників банку про побоювання, що «кредит може впасти» і завдати шкоди доходам кредитора, який має велику глобальну присутність. 

«Ми ті, хто допомагає постраждалим компаніям перебудувати потоки», — відповіла генеральний директор Джейн Фрейзер, заявивши, що Citi має «унікальний» слід і «не є купою банкірів з валізами, які прилітають».

Постійні високі тарифи «знизять економічну активність тут, у США та за кордоном», — сказала вона. «Транскордонні торговельні потоки зміняться. Ми будемо в процесі сприяння цьому, тому ми очікуємо, що будемо дуже зайняті там, поряд з хеджуванням і пов’язаною з цим фінансовою діяльністю». 

Головний фінансовий директор Марк Мейсон сказав, що Citi «побачив хорошу операційну динаміку» у своєму підрозділі казначейських і торгових рішень протягом перших трьох місяців року, включаючи зростання торгових кредитів. 

Citi повідомила про дохід у розмірі 14,5 мільярда доларів від свого відділу торгівлі та казначейства минулого року, цифра, яка включає великий спектр продуктів на додаток до торгівлі. 

Аналітики також розпитали генерального директора JP Morgan Джеймі Даймона про те, чи можуть власна велика закордонна присутність банку і відносини з іноземними урядами постраждати від впливу тарифів і зовнішньої політики США. 

«Я чесно додаю це до списку турбот», — повідомив Даймон. «Ми будемо в перехресті прицілу. Ось що станеться. І це нормально. Ми глибоко вкорінені в цих інших країнах. Люди, як і ми, але я думаю, що деякі клієнти або деякі країни будуть по-іншому ставитися до американських банків, і нам просто доведеться з цим змиритися». 

Колекції прибутку відбулися до того, як Світова організація торгівлі спрогнозувала різке скорочення торгівлі з Північною Америкою в наступному році, а також глобальне падіння на 0,2%.

HSBC і Standard Chartered зі штаб-квартирою в Лондоні також потрапили під пильну увагу інвесторів через їхню увагу до транскордонного бізнесу в Азії, континенті, найбільш агресивно націленому на відкладені заходи, обіцяні Трампом 2 квітня.

Ціни акцій обох кредиторів різко впали після оголошення тарифів, але з тих пір частково відновилися. 

«Фокусування HSBC та Standard Chartered на ринках, що розвиваються, та їх вплив на глобальну торгівлю відрізняють їх від європейських колег, а їх постійний поворот до Азії робить їх все більш порівнянними — а їхні доходи більш вразливими — до останніх взаємних тарифів», — сказав аналітик Bloomberg Intelligence Томаш Нотцель. 

«Торгове фінансування найбільш схильне до тарифів США», – написав Нотцель про HSBC, «але суміжні сфери, такі як управління грошовими коштами та валютний ринок, пов’язаний з транскордонною діяльністю, також піддаються ризику». Аналітик припустив, що до 40% доходу Standard Chartered може надходити від торгової діяльності, але також зазначив, що мережевий дохід кредитора «відносно диверсифікований» і що він має обмежений вплив на торговий коридор США-Китай.

HSBC і Standard Chartered повідомили про операційний дохід від своїх торгових підрозділів у розмірі 1,99 млрд доларів США і 1,27 млрд доларів США відповідно в минулому році.

Генеральний директор Standard Chartered Білл Вінтерс сказав, що банк «тісно співпрацює з нашими клієнтами, оскільки вони коригують свої ланцюги поставок, адаптують свої бізнес-моделі та справляються з очікуваним нижчим глобальним та місцевим зростанням». 

В цілому, доходи від торгового фінансування у великих кредиторів були в основному стабільними за останні два роки, що показало, що десять найбільших постачальників транзакційного банкінгу отримали доходи в розмірі 6,4 млрд доларів США від торгового фінансування в 2024 році, що дорівнює показнику 2023 року. 

Чотири європейські банкіри торгового фінансування, виступаючи анонімно, заявили, що клієнти, які експортують в США, ще не прийняли істотних рішень про потенційні зміни стратегії, але деякі з них звернулися за порадою до банків про дослідження нових ринків. 

Клієнти, які дотримуються такого підходу, можуть стимулювати активність у сфері торгового фінансування в короткостроковій перспективі, оскільки експортерам, швидше за все, знадобляться торгові інструменти при продажу незнайомим покупцям, повідомили деякі банківські джерела.

Ерік Лі, керівник відділу глобальних банківських досліджень в Coalition Greenwich, каже, що короткострокова активність була «досить позитивною, оскільки корпорації накопичували кошти з листопада минулого року в очікуванні тарифів». 

«Значні обсяги та попит на фінансування, як правило, корисні для бізнесу торгового фінансування», — повідомив Лі, зазначивши, що банки мають перевагу перед небанківськими конкурентами завдяки своїм консультаційним можливостям та «загальним тенденціям переходу до якості». 

«У середньостроковій перспективі ми очікуємо, що вплив на торговельне фінансування буде неоднозначним, оскільки більш високі обсяги фінансування через діяльність з накопичення коштів можуть бути компенсовані більш слабкими транскордонними потоками через уповільнення економіки і погіршення кредитного профілю корпорацій»,-додає він.