Швейцарський національний банк знизив відсоткові ставки на 25 базисних пунктів, повторивши кроки щодо зниження вартості запозичень Європейського центрального банку та Федеральної резервної системи США, та залишив двері широко відчиненими для подальшого зниження ставок, оскільки інфляція різко знижується.

SNB знизив свою облікову ставку до 1 відсотка, найнижчого рівня з початку 2023 року. Це зниження стало його третім подібним зниженням цього року.

Рішення, останнє за 12 років перебування на посаді голови SNB Томаса Джордана, стало можливим завдяки стримуванню інфляції у Швейцарії, яка сповільнилася до 1,1 відсотка у серпні та перебувала у цільовому діапазоні центрального банку від 0 до 2 відсотків протягом останніх 15 місяців.

SNB готовий знову знизити відсоткові ставки, сказав Джордан після ухвалення рішення, зазначивши, що інфляційний тиск у Швейцарії значно знизився.

“У найближчі квартали може знадобитися подальше зниження процентної ставки SNB для забезпечення цінової стабільності в середньостроковій перспективі”, – сказав він у підготовленому виступі на прес-конференції після свого 42-го засідання з грошово-кредитної політики.

Центральний банк у четвер знизив свої прогнози щодо інфляції на 2025 та 2026 роки та передбачив зростання споживчих цін на 0,6 відсотка у другому кварталі 2027 року.

Декілька аналітиків заявили, що тепер очікують, що SNB знову знизить ставки в грудні, але Джордан ухилився від відповіді на це питання на прес-конференції.

“Це не зумовлений орієнтир”, – сказав він.

Швейцарський франк виріс за останні тижні, досягнувши найвищого рівня за дев’ять років по відношенню до євро на початку серпня, що посилило труднощі, з якими стикаються швейцарські експортери. Він зміцнився після оголошення зниження на 25 базисних пунктів.

Зниження було за аналогічним пом’якшенням грошово-кредитної політики ЄЦБ і ФРС на початку цього місяця.

Шарлотта Монпельє, старший економіст ING, сказала, що зниження ставки SNB на 25 пунктів було “найм’якшим, про що можна було мріяти”.

“SNB не тільки ясно дав зрозуміти, що може знадобитися подальше зниження ставок, але і дуже різко переглянув свої прогнози інфляції у бік зниження, причому набагато різкіше, ніж очікувалося”, – сказала вона.

Карстен Юніус, головний економіст J Safra Sarasin, вважав прогноз банку м’якшим, ніж очікували ринки.

“Це найсильніший натяк на майбутні політичні рішення, які SNB давав останніми роками, і розрив із попередніми моделями комунікації”, – сказав він.

SNB знизив свій прогноз інфляції на 2024 рік до 1,2% з 1,3% у червні. Він також знизив свої прогнози на 2025 рік до 0,6% з 1,1% раніше та на 2026 рік до 0,7% з 1%.

«З урахуванням того, що в даний час очікується, що інфляція складе в середньому 0,6% у 2025 році і 0,7% у 2027 році, SNB, схоже, хоче надіслати ринкам дуже чіткий сигнал про те, що будуть подальші зниження ставок з метою ослаблення швейцарського франка», – сказав Монпельє в ING.

Глава SNB Джордан нещодавно наголосив на успіхах швейцарського центрального банку в боротьбі з інфляцією, що дозволило йому стати лідером серед центральних банків зі зниження вартості запозичень, знизивши ставки як у березні, так і в червні.

Він також визнав проблеми, які нещодавнє зростання франка створило для експортерів, зміцнивши сподівання на те, що нижчі відсоткові ставки, які можуть послабити валюту-притулок, можуть бути в дорозі.