Зростання випуску облігацій обумовлене прискоренням рефінансування.

Незважаючи на те, що в першій половині 2024 року обсяг випуску облігацій в світі був високим, очікується, що в другій половині року він трохи сповільниться, оскільки зростаюча волатильність ринку і незначні обсяги злиттів і поглинань (M&A) негативно позначаються на корпоративної боргової активності, повідомляє S&P Global Ratings.

В опублікованому звіті рейтингового агентства говориться, що обсяг світового випуску облігацій виріс на 13% за перші шість місяців 2024 року до 4,7 трлн доларів США на тлі високого попиту на рефінансування і прагнення позичальників залучити нові боргові зобов’язання напередодні зростаючої невизначеності.

Лідирував сегмент державних фінансів США, обсяг емісії якого в першому півріччі зріс на 33,2%. За ним слідує сегмент глобальних структурованих фінансів, який виріс на 28,3%, повідомило S&P.

У звіті наголошується, що значний обсяг емісії був обумовлений активністю з рефінансування.

“Відносна відсутність чистого випуску нових облігацій для фінансування експансії обумовлює високі абсолютні рівні випуску в першому півріччі”, – йдеться в повідомленні S&P.

У зв’язку з тим, що в першому півріччі були припинені деякі заходи з рефінансування боргу, темпи випуску нових облігацій, ймовірно, знизяться в другій половині року, що призведе до збільшення на 9% приблизно до 8,3 трлн доларів США за весь рік, наголошується в звіті.

“У той час як ринки зі зростаючим оптимізмом дивляться на майбутнє зниження процентних ставок, що зберігаються побоювання з приводу стійкості економіки, прискорені темпи рефінансування, все ще скромна активність у сфері злиттів і поглинань (M&A) і зберігаються побоювання з приводу невизначеності, яка може підвищити волатильність ринку в кінці цього року, компенсують це”, – йдеться в повідомленні S&P.

Геополітичні ризики залишаються підвищеними у зв’язку з проведенням великої кількості виборів в цьому році і триваючими конфліктами на Україні та Близькому Сході, що також може вплинути на активність з випуску облігацій, наголошується в звіті.

S&P повідомило, що активність у сфері злиттів і поглинань в цьому році стабілізувалася, “але на більш низьких середніх рівнях”, при цьому багато угод “фінансуються за рахунок акціонерного капіталу, що обмежує потенціал зростання емісії як джерела фінансування”.

Оскільки світові процентні ставки впадуть протягом наступних 12 місяців, очікується, що активність у сфері злиттів і поглинань також зросте, що в кінцевому підсумку може також призвести до збільшення випуску облігацій, йдеться у звіті.