Зрештою, скорочення розрахункового циклу окупиться для фінансової системи в цілому.

Згідно з новим звітом Moody’s Ratings, майбутнє введення більш короткого розрахункового циклу на північноамериканських ринках цінних паперів створює короткострокові ризики для галузі, але в довгостроковій перспективі принесе користь ринкам.

Рейтингове агентство повідомило, що перехід до розрахунків T+1 (торговий день плюс один) пізніше цього місяця є складним завданням як для клірингових компаній, так і для брокерських компаній, особливо враховуючи, що Канада, США та Мексика роблять те саме.

“Перехід вимагає ретельного планування, тестування, розробки систем та інтеграції, що створює значні операційні проблеми”, – йдеться у звіті.

Цей крок також створить додатковий ризик ліквідності для керуючих активами на ринках, які все ще працюють на основі T+2, при доступі до ринків, які перейшли на T+1, оскільки їм “буде потрібно поповнити ордера на покупку за один день до того, як їх клієнти будуть зобов’язані розмістити кошти у керуючого”, – наголошується в ньому.

Крім того, попит на ліквідність може зрости при проведенні валютних торгів на ринках з різними циклами розрахунків, говориться в звіті.

“Ми очікуємо, що ці ризики створять операційні труднощі і ускладнять ліквідність для учасників ринку в короткостроковій перспективі, але в довгостроковій перспективі переваги більш коротких циклів розрахунків будуть позитивними для кредитоспроможності”, – йдеться в повідомленні Moody’s.

Він зазначив, що перехід до більш короткого розрахункового циклу був частково продиктований епізодом з “акціями мемів” на початку 2021 року, який різко підвищив волатильність і системний ризик.

Скорочення розрахункового циклу спрямоване на зниження клірингового ризику для контрагента.

У той же час очікується, що цей крок знизить ризик ліквідності, обумовлений великими вимогами до маржі, що “піде на користь безпеці і стійкості фінансової системи в цілому”, – йдеться в повідомленні Moody’s.