Компании достаточно сильны, чтобы справиться со слабыми притоками и растущим давлением на маржу.

Несмотря на слабый приток новых денежных средств и усиление конкурентного давления на их маржу, кредитоспособность традиционных инвестиционных менеджеров остается стабильной.

В новом отчете рейтингового агентства говорится, что фундаментальные финансовые показатели традиционных управляющих фондами в значительной степени оказались устойчивыми к неблагоприятным факторам, таким как снижение маржи и снижение чистого притока новых денег в 2024 году.

Кредитоспособность фондового сектора “в целом характеризуется низким уровнем заемных средств, высокой нормой прибыли, ограниченной подверженностью кредитному риску и в основном устойчивыми активами под управлением”, — говорится в сообщении компании.

“По мнению Fitch, периодические вознаграждения за управление будут оставаться под давлением в основном из-за усиления конкуренции, снижающей потенциальный доход управляющих фондами, но в целом на высоком уровне”, — говорится в отчете.

В отчете также отмечается, что инвестиционные компании, ориентированные на массовых розничных клиентов, более уязвимы к оттоку средств, “из-за более высокого неприятия риска их клиентами на нестабильных финансовых рынках и увеличения числа конкурирующих продуктов…” Фирмы, которые обслуживают состоятельных инвесторов или учреждения, “как правило, выигрывают от более устойчивых чистых новых денежных потоков и имеют хорошие возможности для решения проблем в 2025 году”.

В то время как традиционные менеджеры могут защитить свои франшизы и свою прибыль, стремясь к масштабированию и разрабатывая продукты, которые нелегко имитировать пассивным менеджерам, такие как альтернативные стратегии или запуск активных ETF, чтобы конкурировать с пассивными продуктами, в отчете также содержится предупреждение о том, что “внедрение более сложных, неликвидных продуктов для состоятельные физические лица могут подвергать инвестиционных менеджеров репутационному риску и риску регулирования”.