Несмотря на рост, прямые инвестиции SWF (суверенные фонды благосостояния) в климат составляют всего 0,5% от общемирового объема.

Согласно новому отчету консалтинговой компании PwC и двух крупнейших ассоциаций SWF, в 2023 году суверенные фонды благосостояния (SWF) значительно увеличили свои прямые инвестиции в переход к «зеленой» экономике за счет проектов по использованию возобновляемых источников энергии и аккумуляторных батарей, но они по-прежнему составляют незначительную долю глобального капитала в области чистой энергетики.

В отчете, опубликованном 10 декабря в партнерстве с Международным форумом по SWFs (IFSWFs) и One Planet SWF Network «Одна планета» (OPSWF), говорится, что финансирование, выделяемое SWF на переход к энергетике, «значительно ниже того, что требуется» для достижения глобальных целей по декарбонизации.  

Согласно отчету «Переосмысление роли долгосрочных инвесторов в переходе к энергетике», в 2023 году SWFS напрямую инвестировал около 7,8 млрд долларов в проекты по производству возобновляемых источников энергии и аккумуляторных батарей, по сравнению с предыдущим максимумом в 6,4 млрд долларов, зафиксированным в 2022 году.

Это было эквивалентно всего лишь 0,46% от глобальных инвестиций в чистую энергетику в размере 1,7 трлн долларов США, осуществленных всеми типами инвесторов, которые были отслежены Международным энергетическим агентством в 2023 году. Прямые инвестиции, отслеживаемые IFSWF, относятся к прямым долям участия SWF в компаниях или проектах, связанных с экологически чистой энергетикой, а не через традиционных посредников. 

В 2023 году IFSWF также впервые зафиксировала прямые инвестиции SWFs в размере 1,14 млрд долларов в промышленные компании, способствующие переходу к энергетике, включая те, которые производят или эксплуатируют тепловые насосы и технологии улавливания углерода.

Эрик Янсон, руководитель глобальных фондов прямых инвестиций, реальных активов и суверенных инвестиционных фондов в PwC, говорит, что по сравнению с другими крупными инвесторами, такими как фонды прямых инвестиций, SWF «относительно новы в своей способности выходить и напрямую инвестировать большие объемы капитала». 

Но поскольку поддерживаемые государством инвесторы проходят «постоянное взросление», он ожидает, что их прямое инвестирование в энергетический переход продолжится, особенно по мере развития чистых технологий и повышения долгосрочной доходности капитала. «Мы еще очень рано разбираемся в развитии этой тенденции», — добавляет он.

Политические инициативы, такие как Закон США о снижении инфляции и Закон ЕС о нулевой промышленности, выступили в качестве «значительных катализаторов» инвестиций в возобновляемую энергетику, говорит Энрико Содду, руководитель отдела данных и аналитики IFSWF. Но отсутствие стандартизированных данных о энергетическом переходе затрудняет для SWF измерение воздействия на климат в своих портфелях и размещение большего капитала. 

По данным опроса IFSWF и OPSWF, проведенного в 2023 году, чуть более трети SWF оценили углеродный след всего своего инвестиционного портфеля, а еще 41,4% находятся в процессе этого.

«Без данных инвесторы могут не захотеть выделять значительные ресурсы на энергетический переход», — говорит г-н Содду, добавляя, что финансовые риски, геополитические проблемы и политические препятствия являются другими препятствиями для увеличения инвестиций SWF в чистую энергетику.

Крупные политические и экономические события 2024 года поставили под сомнение мировой прогресс в области энергетического перехода, включая медленный спрос на электромобили и переизбрание скептика изменения климата Дональда Трампа на пост президента США. Соглашение о климатическом финансировании, достигнутое в прошлом месяце на климатическом мероприятии ООН Cop-29 в Баку, также подверглось критике со стороны развивающихся стран как «не более чем оптическая иллюзия».

Многие ГИФы были созданы с использованием доходов стран от нефти и газа и заинтересованы в продолжении использования ископаемого топлива, что помогло им стать одними из крупнейших институциональных инвесторов в мире. Билл Меггинсон, профессор финансов Университета Оклахомы, отмечает, что «SWF в подавляющем большинстве делают традиционные трансграничные инвестиции в акционерный капитал» в прибыльные компании на Западе, а не в энергетический переход.

Эти SWF «никогда не планировали стать «ведущими инвесторами» и уйти от источника своего собственного богатства», — добавляет он, отмечая, что возвращение Трампа в Белый дом, скорее всего, будет означать, что «скудные инвестиции» вряд ли вырастут. Но в условиях огромного спроса на активы по производству возобновляемой энергии для поставок электроэнергии во всем мире, особенно на быстрорастущих развивающихся рынках, таких как Индия, другие эксперты говорят, что SWF все чаще ищут долгосрочные возможности экологически чистой энергетики.

Инвестиции в энергетический переход «будут увеличиваться по мере расширения инфраструктурных ассигнований SWF, увеличения объема крупномасштабных проектов перехода к инвестированию, а также того, что долгосрочные риски, присущие долгосрочным инвестициям в переходный период, можно будет эффективно анализировать и управлять ими», — говорит Патрик Шена, профессор Университета Тафтса, который возглавляет Инициативу по созданию суверенного фонда благосостояния.