«Стабильность» частных кредитных рынков по сравнению с государственными рынками «усилена» недавним всплеском волатильности, вызванным введением тарифов в США, что сыграло на руку «предпочтительному партнеру», по словам Крейга Пэкера, сопрезидента и руководителя кредитного отдела Blue Owl.

В прогнозе управляющего альтернативными активами на середину 2025 года Пэкер сказал, что фирма «была свидетелем ряда периодов, когда государственные рынки значительно отступали, что демонстрирует решающую роль управляющих частными кредитами как поставщиков ликвидности на рынках, ищущих надежное, ориентированное на решения финансирование».

«Мы считаем, что ценностное предложение частного кредита, которое нашло отклик у инвесторов в относительно оптимистичных условиях, становится все более убедительным, когда глобальные результаты становятся все более неопределенными», — сказал он.

Он отметил, что с апреля индексы восстановились, но добавил, что, несмотря на «стабилизацию» публичных рынков, волатильность «не была забыта». 

«Напротив, сопоставимая стабильность рынков частного кредита только усилилась в этот период», — сказал Пэкер.

Он также указал на роль частного кредита на «непредсказуемых» рынках, когда «неудивительно видеть замедление активности корпоративных и финансовых спонсоров», как это было в первой половине 2025 года.

«Это играет на сильных сторонах частного кредита — стабильности и партнерстве, поэтому он продолжает расти в периоды неопределенности и укрепляет свою роль в качестве важнейшего источника финансирования для компаний верхнего среднего рынка», — добавил Пэкер.

Он отметил, что одним из крупнейших преобразований за последнее десятилетие стала «готовность и, во многих случаях, предпочтение крупных частных инвестиционных компаний использовать частные кредиты для финансирования некоторых из своих крупнейших выкупов», и что это стало фактором роста частного кредитования как класса активов.

Пэкер считает, что частный кредит «остается готовым и дальше оставаться партнером выбора, поскольку спонсоры частного капитала находятся на исторически высоком уровне сухого пороха, а активность выкупов неизбежно растет».

Глава кредитного отдела Blue Owl также видит «параллельную возможность» в финансировании на основе активов, где возросшая стоимость депозитов, регулирование и более высокие требования к капиталу побудили банки оптимизировать свой рисковый капитал и сосредоточиться на клиентах, с которыми у них есть прямые отношения.

В свою очередь, это расширило набор возможностей «для инвесторов в кредитование на основе активов, способных предоставлять более гибкие структуры и ценообразование».

Пэкер считает, что рост набора возможностей финансирования на основе активов останется «ускоренным» в ближайшие годы, поскольку частный капитал продолжает заменять банковские и даже публичные рыночные решения.