Швейцарский национальный банк снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, повторив шаги по снижению стоимости заимствований Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США, и оставил дверь широко открытой для дальнейшего снижения ставок, поскольку инфляция резко снижается.

SNB снизил свою учетную ставку до 1 процента, самого низкого уровня с начала 2023 года. Это снижение стало его третьим подобным снижением в этом году.

Решение, последнее за 12 лет пребывания на посту председателя SNB Томаса Джордана, стало возможным благодаря сдерживанию инфляции в Швейцарии, которая замедлилась до 1,1 процента в августе и находилась в целевом диапазоне центрального банка от 0 до 2 процентов в течение последних 15 месяцев.

SNB готов снова снизить процентные ставки, сказал Джордан после принятия решения, отметив, что инфляционное давление в Швейцарии значительно снизилось.

«В ближайшие кварталы может потребоваться дальнейшее снижение процентной ставки SNB для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочной перспективе», — сказал он в подготовленном выступлении на пресс-конференции после своего 42-го заседания по денежно-кредитной политике.

Центральный банк в четверг снизил свои прогнозы по инфляции на 2025 и 2026 годы и предсказал рост потребительских цен на 0,6 процента во втором квартале 2027 года.

Несколько аналитиков заявили, что теперь ожидают, что SNB снова снизит ставки в декабре, но Джордан уклонился от ответа на этот вопрос на пресс-конференции.

«Это не предопределенный ориентир», — сказал он.

Швейцарский франк вырос за последние недели, достигнув самого высокого уровня за девять лет по отношению к евро в начале августа, что усугубило трудности, с которыми сталкиваются швейцарские экспортеры. Он укрепился после объявления о снижении на 25 базисных пунктов.

Снижение последовало за аналогичным смягчением денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС в начале этого месяца.

Шарлотта Монпелье, старший экономист ING, сказала, что снижение ставки SNB на 25 пунктов было «самым мягким, о чем можно было мечтать».

«SNB не только ясно дал понять, что может потребоваться дальнейшее снижение ставок, но и очень резко пересмотрел свои прогнозы инфляции в сторону понижения, причем гораздо резче, чем ожидалось», — сказала она.

Карстен Юниус, главный экономист J Safra Sarasin, посчитал прогноз банка более мягким, чем ожидали рынки.

«Это самый сильный намек на будущие политические решения, который SNB давал в последние годы, и разрыв с предыдущими моделями коммуникации», — сказал он.

SNB снизил свой прогноз инфляции на 2024 год до 1,2% с 1,3% в июне. Он также снизил свои прогнозы на 2025 год до 0,6% с 1,1% ранее и на 2026 год до 0,7% с 1%.

«С учетом того, что в настоящее время ожидается, что инфляция составит в среднем 0,6% в 2025 году и 0,7% в 2027 году, SNB, похоже, хочет послать рынкам очень четкий сигнал о том, что грядут дальнейшие снижения ставок с целью ослабления швейцарского франка», — сообщила Монпелье из ING.

Глава SNB Джордан недавно подчеркнул успехи швейцарского центрального банка в борьбе с инфляцией, что позволило ему стать лидером среди центральных банков по снижению стоимости заимствований, снизив ставки как в марте, так и в июне.

Он также признал проблемы, которые недавний рост франка создал для экспортеров, укрепив надежды на то, что более низкие процентные ставки, которые могут ослабить валюту-убежище, могут быть в пути.