Этот сектор может усилить и распространить экономические потрясения.

Хотя Fitch Ratings в настоящее время не рассматривает частный кредитный сектор как системный риск, агентство предупреждает, что эпизод экономического стресса может сделать его всё более важным каналом передачи риска в финансовой системе.

На фоне быстрого роста частного кредитования экономический шок может распространиться по всей финансовой системе, показав, насколько сильно за последние годы развился ранее нишевый сегмент рынка, говорится в отчёте рейтингового агентства.

«Распространённость частного кредитования может усилить системный шок и повлиять на широкий круг инвесторов и кредиторов, включая пенсионные и суверенные фонды, банки, страховые компании, фонды/целевые фонды, состоятельных частных лиц и, всё чаще, розничных инвесторов», — говорится в отчёте Fitch.

Рост частного кредитования как возможного канала распределения риска обусловлен его недавним быстрым ростом и усложнением, что привело к его превращению из нишевого продукта для институциональных инвесторов в неотъемлемую часть традиционной финансовой индустрии.

Fitch отмечает, что глобальный сектор частного кредитования уже достиг размеров рынка кредитов с задолженностью и высокодоходных облигаций США к началу года, и ожидается, что к 2029 году он вырастет еще на 1,1 трлн долларов США, достигнув 2,7 трлн долларов США.

Наряду с недавним ростом, по данным агентства, сектор демонстрирует признаки «пузыря», «включая быстрый рост и финансовые инновации, сжатие спреда, усиление конкуренции, рост участия розничных клиентов и рост кредитного плеча заемщиков».

В условиях шока, такого как резкое расширение межбанковских спредов, шок процентных ставок или рост маржин-коллов, сектор частного кредитования может столкнуться с убытками и/или увеличением объемов погашения, говорится в сообщении агентства.

«Это может иметь далеко идущие последствия для формирования капитала, доступности кредитов, доверия/расходов потребителей, систем социальной защиты, национального развития, стабильности вкладчиков и доступности страхования», — предупредило агентство Fitch.

Учитывая эти риски, частный кредитный сектор «выиграет от усиления надзора и прозрачности», — говорится в заявлении.