В 2025 году Люксембург укрепил свои позиции в качестве ведущего мирового центра трансграничных инвестиций: объем активов под управлением фондов, зарегистрированных в Люксембурге, впервые превысил 8 трлн евро, достигнув 8,2 трлн евро на конец года.

Это отражает структурную глубину и международный охват юрисдикции, которая продолжает играть ключевую роль в соединении глобального капитала с трансграничными инвестиционными возможностями в условиях все более сложной геополитической и экономической обстановки.

За последние пять лет активы фондов, зарегистрированных в Люксембурге, выросли более чем на 50%, что отражает устойчивый международный спрос на опыт страны и ее непревзойденную международную дистрибьюторскую сеть. Рост был широкомасштабным и охватывал как фонды UCITS, так и альтернативные инвестиционные фонды, при этом на альтернативные инвестиции сейчас приходится 35% от общего объема активов.

«Рост в финансовом центре Люксембурга носит широкомасштабный характер и охватывает фонды, страхование, рынки капитала и цифровые финансы», — заявил Том Теобальд, генеральный директор Luxembourg for Finance. «Это отражает продолжающуюся диверсификацию экосистемы и ее способность поддерживать широкий спектр финансовых операций».

Фонды UCITS показали рост на 8,5% за год, при этом активы ETF UCITS впервые превысили полтриллиона евро. К концу декабря активы ETF составили 531,8 миллиарда евро, что свидетельствует о продолжающемся расширении европейского рынка ETF, использующего преимущества люксембургской фондовой экосистемы, которая отличается высокой диверсификацией как по происхождению организаторов фондов, так и по классам активов.

Люксембург также остается ведущим местом регистрации европейских долгосрочных инвестиционных фондов (ELTIF). На конец 2025 года 150 из 272 ELTIF, созданных в ЕС, были зарегистрированы в Люксембурге. Если рассматривать долгосрочные инвестиционные фонды (ELTIF), распространяемые на трансграничной основе, то на Люксембург приходится 77% от общего объема, что подчеркивает его роль в структурировании долгосрочных инвестиционных инструментов для международных инвесторов.

Более широкая финансовая экосистема продолжала расти в течение года: финансовые надзорные органы Люксембурга одобрили более 58 новых организаций, что укрепило диверсификацию центра в банковской сфере, управлении активами, платежах, страховании и цифровых финансах.

В число новых участников вошли три банка – Cecabank, Fundbank и Rothschild & Co Wealth Management – ​​а также четыре поставщика услуг в сфере криптоактивов (CASP): Coinbase, Bitstamp, Zodia Custody и Clearstream.

В 2025 году Alipay получила лицензию эмитента токенов электронных денег, а dtcpay и Ripple были авторизованы как учреждения электронных денег. Дополнительные разрешения получили платежное учреждение, четыре специализированных PSF (профессионала финансового сектора) и три PSF поддержки, два авторизованных AIFM, 36 зарегистрированных AIFM, а также новая управляющая компания (ManCo) и управляющая компания (ManCo) в соответствии с главой 15 и главой 16. Три новых перестраховщика также начали свою деятельность в Люксембурге, еще больше укрепив страховой рынок.

Помимо традиционной финансовой деятельности, в Люксембурге также продолжала развиваться цифровая финансовая экосистема. Разрешение эмитентам CASP (поставщиков услуг в сфере криптоактивов), EMI (учреждений электронных денег) и EMT (токенов электронных денег) отражает растущую конвергенцию цифровых активов, современной платежной инфраструктуры и устоявшихся финансовых институтов.

«Опираясь на многолетний опыт в сфере обслуживания фондов, хранения активов, рынков капитала и международной трансграничной дистрибуции, Люксембург продолжает интегрировать цифровые финансы в свою более широкую институциональную архитектуру», — отмечает Теобальд. «Этот подход сочетает в себе инновации и регуляторную определенность, позиционируя юрисдикцию как стабильную и ориентированную на международное сотрудничество среду для развития финансовых услуг».

Страховой сектор показал еще один сильный год. Премии по страхованию жизни достигли рекордных 31,1 млрд евро, что на 16,2% больше по сравнению с предыдущим годом, который уже был рекордным. Основным драйвером стали продукты, привязанные к паям, рост которых составил 30,3%, в то время как гарантированные продукты также продолжали расширяться. Премии по страхованию от несчастных случаев составили 19,8 млрд евро.

Люксембург также укрепил свое глобальное лидерство в области устойчивого финансирования и международных рынков долговых обязательств. К концу года на Люксембургской зеленой бирже (LGX) было размещено более 2400 зеленых, социальных, устойчивых и связанных с устойчивым развитием облигаций, что составляет 43% от общей доли мирового рынка, а объем выпущенных ценных бумаг через LGX превысил 1,3 триллиона евро.

Более того, Люксембургская фондовая биржа превысила отметку в 50 000 размещений, укрепив свои позиции в качестве ведущей мировой площадки для международных долговых ценных бумаг – каждая третья новая эмиссия облигаций в мире размещается в Люксембурге.

«Продолжающееся развитие Люксембурга отражает силу его международной модели», – продолжает Теобальд. «Регуляторный опыт и стабильность страны, опыт трансграничных операций и открытость к инновациям, а также активная государственная программа повышения конкурентоспособности гарантируют, что страна выиграет от возобновленного внимания к Европе со стороны глобальных управляющих активами».