Moody’s прогнозирует быстрый рост частного кредитного рынка в следующем году, ожидая, что частный кредитный сектор будет стоить 3 трлн $ к 2028 году.

Этот рост будет обусловлен более низкими процентными ставками, снижением риска дефолта и прочной экономической мощью во главе с США и Европой, заявило рейтинговое агентство.

В своем последнем обзоре Moody’s подчеркнуло, что рынок финансирования, обеспеченного активами (ABF), готов к росту из-за растущего спроса на финансирование. Кроме того, наблюдается стремление к большему проникновению каналов благосостояния и более широкому розничному рынку, что, вероятно, принесет пользу сегменту ABF, заявила фирма.

«Альтернативные управляющие активами вышли за рамки корпоративного прямого кредитования на рынок ABF, стремясь к более привлекательной доходности с поправкой на риск», — сказала Кристина Паджетт, заместитель управляющего директора в команде частного кредитования Moody’s.

«Страховщики продемонстрировали готовность пожертвовать ликвидностью, чтобы добиться лучшей доходности за эквивалентный инвестиционный риск.

«В течение следующих пяти лет мы ожидаем, что в течение следующих пяти лет будет выдано не менее 1 трлн долларов США в виде специализированного финансирования частных кредитов ABF».

Moody’s также прогнозирует, что в 2025 году ожидается всплеск сделок, что создаст возможности для прямых кредиторов использовать 300 млрд долларов США сухого порошка.

Компания ожидает увидеть больше банковских партнерств в предстоящем году, ссылаясь на Goldman Sachs в качестве примера банковского учреждения, которое расширяет свои возможности частных кредитных инвестиций в рамках своего бизнеса по управлению активами.

Moody’s также считает, что спрос на секьюритизированное финансирование будет расти, а общий объем непогашенных частных ценных бумаг, обеспеченных активами, может достичь 500 млрд долларов США в течение следующих пяти лет. Это совпадет с расширением рынка розничных инвесторов.

Активы розничного частного долга под управлением (AUM) на данный момент составляют менее 20 процентов от общего объема AUM частного долга, но Moody’s отметило, что эта доля растет более быстрыми темпами, чем институциональные AUM.

«Это происходит, поскольку альтернативные управляющие активами выходят за рамки традиционной базы состоятельных лиц в сторону «массово обеспеченных людей», — заявило Moody’s.

«Чтобы получить доступ к этой новой базе, некоторые управляющие предлагают первые в истории частные кредитные биржевые фонды (ETF), в то время как в Европе управляющие активами адаптируются к недавнему регулированию — ELTIF 2.0».

Однако рейтинговое агентство предупредило о несоответствиях ликвидности и низкой эффективности во время рыночного стресса, как о двух ключевых рисках, о которых должны знать розничные инвесторы.