Мировая торговля товарами в первой половине 2025 года превзошла ожидания благодаря росту расходов на продукцию, связанную с ИИ, резкому росту импорта из Северной Америки в преддверии повышения пошлин и активному росту торговли между остальным миром.

В ответ на это экономисты ВТО повысили прогноз роста торговли товарами на 2025 год до 2,4% (с 0,9% в августе).

Однако прогноз на 2026 год был снижен до 0,5% (с 1,8%). Ожидается, что рост мирового экспорта услуг замедлится с 6,8% в 2024 году до 4,6% в 2025 году и 4,4% в 2026 году.

В обновлённом выпуске «Глобальных торговых перспектив и статистики» от 7 октября экономисты ВТО представили новый анализ роста товарных запасов в 2025 году и активного роста торговли товарами, связанными с искусственным интеллектом, такими как полупроводники, серверы и телекоммуникационное оборудование. Однако они отмечают, что рост торговли, вероятно, замедлится в 2026 году под влиянием замедления мировой экономики и новых пошлин.

Генеральный директор Нгози Оконджо-Ивеала заявила: «Взвешенная реакция стран на изменения тарифов в целом, потенциал роста ИИ, а также рост торговли между остальным миром, особенно между развивающимися странами, способствовали смягчению последствий спада в торговле в 2025 году». Она отметила, что объем торговли по линии «Юг-Юг» в стоимостном выражении в первой половине 2025 года вырос на 8% в годовом исчислении по сравнению с 6% в мировой торговле в целом. Торговля по линии «Юг-Юг» с участием партнеров, помимо Китая, растет еще быстрее, примерно на 9%.

«Устойчивость торговли в 2025 году во многом обусловлена ​​стабильностью, обеспечиваемой многосторонней торговой системой, основанной на правилах. Однако самоуспокоенность недопустима. Сегодняшние сбои в работе мировой торговой системы — это призыв к действию для стран, которые должны переосмыслить торговлю и совместно заложить более прочную основу, обеспечивающую большее благосостояние для людей во всем мире», — заявила генеральный директор Оконджо-Ивеала.

Объем мировой торговли товарами, измеряемый средним значением экспорта и импорта, вырос на 4,9% в годовом исчислении в первой половине 2025 года. Стоимость мировой торговли товарами в текущих долларах США выросла на 6% в годовом исчислении за первые шесть месяцев 2025 года после роста на 2% в 2024 году.

К факторам роста торговли в первой половине года относились опережающие импортные поставки в Северную Америку и благоприятные макроэкономические условия, такие как дезинфляция, поддерживающая налогово-бюджетная политика и высокие темпы роста на развивающихся рынках. Отраслевые отчеты, включая индексы менеджеров по закупкам (PMI) и национальную статистику, демонстрируют рост запасов, при этом соотношение запасов к продажам в Северной Америке увеличилось в первой половине 2025 года в таких секторах, как машиностроение, автотранспортные средства, пиломатериалы, строительное оборудование и товары кратковременного пользования.

Товары, связанные с ИИ, включая полупроводники, серверы и телекоммуникационное оборудование, обеспечили почти половину общего прироста торговли в первой половине года, увеличившись на 20% в годовом исчислении.

Рост торговли охватил всю цифровую цепочку создания стоимости: от необработанного кремния и специальных газов до устройств, обеспечивающих работу облачных платформ и приложений ИИ. Азиатский экспорт продукции, связанной с ИИ, был высоким, что соответствует мировому росту инвестиций в этот сектор.

Более высокие тарифные ставки и возросшая неопределенность в торговой политике в конечном итоге сведут на нет некоторые последствия раннего предварительного размещения. Уже сейчас рост цен на сырьевые товары и замедление торговых поставок указывают на возможность усиления инфляции в конце 2025 года в связи с сокращением запасов в секторах, подверженных высоким тарифам и подверженных высоким рискам. С учетом вступления в силу более высоких тарифов в августе некоторые последствия, предусмотренные в апрельском прогнозе Секретариата ВТО на 2025 год, вероятно, проявятся позднее в этом году и в 2026 году.

Ожидается, что рост объема мировой торговли товарами замедлится с 2,8% в 2024 году до 2,4% в 2025 году и 0,5% в 2026 году. Прогноз роста мирового ВВП составляет 2,7% на 2025 год и 2,6% на 2026 год. Хотя прогноз торговли товарами на 2025 год был пересмотрен в сторону повышения по сравнению с апрельским и августовским прогнозами, понижение на 2026 год приводит к аналогичному общему воздействию на двухлетний горизонт. Это указывает на то, что влияние тарифов сместилось на 2026 год, а небольшое улучшение отражает то, что некоторые запасы, накопленные в начале 2025 года, особенно товаров длительного пользования, не будут полностью устранены в 2026 году. Экономисты ВТО подчеркивают, что ключевым риском снижения прогноза является распространение мер по ограничению торговли и политической неопределенности на большее количество экономик и секторов. С другой стороны, устойчивый рост торговли товарами и услугами, связанными с ИИ, может обеспечить среднесрочный стимул мировой торговли.

Ожидается, что в 2025 году наиболее быстрые темпы роста объёма экспорта будут зафиксированы в Азии и Африке. Также ожидается умеренный рост экспорта в Южной и Центральной Америке, странах Карибского бассейна и Ближнего Востока. В то же время в Европе рост, вероятно, замедлится. Северная Америка и Содружество Независимых Государств (СНГ) столкнутся со снижением экспорта. Ожидается, что наименее развитые страны (НРС) продемонстрируют значительный рост экспорта, но в будущем столкнутся с тенденциями к его снижению. Что касается импорта, то Африка и НРС, как ожидается, продемонстрируют самые быстрые темпы роста, в то время как в Северной Америке ожидается его сокращение. В 2026 году только Северная Америка, Европа и СНГ продемонстрируют улучшение показателей экспорта; во всех регионах в 2026 году будет зафиксировано снижение показателей импорта.

Прогноз экономистов ВТО по объёму мировой торговли коммерческими услугами также был пересмотрен с учётом текущих прогнозов ВВП и торговли товарами. Ожидается, что рост экспорта услуг замедлится с 6,8% в 2024 году до 4,6% в 2025 году и 4,4% в 2026 году. Эти оценки несколько выше апрельского прогноза, учитывающего влияние тарифов, но всё же слабее ожидаемых без новых тарифов. Хотя торговля услугами напрямую не подпадает под действие тарифов, она может быть затронута косвенно через связи с торговлей товарами и производством.

Снижение прогноза на 2025 год отражает более слабый ожидаемый рост в транспорте (2,5% по сравнению с 4,5% в 2024 году) и путешествиях (3,1% по сравнению с 11% в прошлом году из-за восстановления после пандемии). Рост в категории прочих коммерческих услуг должен быть лишь немного слабее в 2025 году, чем в 2024 году (5,8% по сравнению с 6,3%), но услуги, предоставляемые в цифровом формате, должны быть немного сильнее (6,1% по сравнению с 5,7%). Ожидается, что в 2026 году рост транспортных услуг замедлится до 1,8%, что отражает ухудшающиеся перспективы торговли товарами. Между тем, рост путешествий должен немного ускориться до 4,4%, в то время как рост должен остаться в основном стабильным в прочих коммерческих услугах (5,1%) и услугах, предоставляемых в цифровом формате (5,6%).

Ожидается, что в 2025 году самый быстрый рост экспорта услуг будет наблюдаться в Европе, за ней последуют Азия, Ближний Восток и СНГ. В Северной Америке, по прогнозам, рост будет умеренным, в то время как в Южной и Центральной Америке, странах Карибского бассейна и Африке – самым медленным. Прогнозы на 2026 год неоднозначны: ожидается ускорение экспорта услуг в Азии и Африке, в то время как в Европе, СНГ и на Ближнем Востоке – замедление. В Северной Америке, Южной и Центральной Америке и странах Карибского бассейна рост экспорта услуг останется стабильным, говорится в докладе.