Согласно исследованию, геополитическая напряженность вытеснила инфляцию в качестве главной проблемы для суверенных инвесторов. Этот сдвиг заставляет инвесторов диверсифицировать свои портфели, ориентируясь на развивающиеся рынки и активы-убежища.

Исследование, проведенное управляющим активами Invesco, показало, что 83% респондентов в настоящее время рассматривают геополитическую напряженность как основной риск для глобального экономического роста, по сравнению с 72% в прошлом году. Суверенные инвестиционные фонды (SWF) все чаще обращают внимание на развивающиеся рынки: 67% опрошенных ожидают, что в ближайшие три года эти рынки будут работать так же хорошо или даже лучше, чем развитые.

В этом году средняя доходность SWF-фондов составила 7,2%, что значительно выше прошлогодних -3,5%. Согласно исследованию, в котором приняли участие 140 директоров по инвестициям и старших портфельных стратегов 83 SWF-фондов и 57 центральных банков. Это был первый случай с начала исследования в 2013 году, когда SWF столкнулись с отрицательной доходностью.

Продолжающееся стратегическое соперничество между США и Китаем открывает новые возможности для развивающихся рынков. «Ближний восток», при котором крупнейшие экономики диверсифицируют свои цепочки поставок, принесет пользу этим регионам. Азия (за исключением Китая), Латинская Америка и особенно Индия с ее крупным внутренним рынком и растущим средним классом рассматриваются в качестве основных направлений для инвестиций.

Долговые обязательства стран с формирующимся рынком также привлекают интерес со стороны SWF, предлагая привлекательную доходность по сравнению с облигациями развитых стран. Индия стоит особняком: 88% респондентов хотят увеличить свои возможности по привлечению индийского долга, что отражает уверенность в экономических перспективах страны.

На фоне ожиданий продолжительного роста инфляции и процентных ставок котирующиеся на бирже акции и частные кредиты стали более привлекательными. Инфраструктура остается самым популярным классом активов, за которым следуют котирующиеся на бирже акции и хедж-фонды.

Переход к энергетике также стал одной из главных инвестиционных тем. Около 30% SWF и центральных банков считают это приоритетным направлением, поскольку инвестиции в возобновляемые источники энергии и экологически чистые технологии обеспечивают долгосрочную, стабильную отдачу и пользу обществу.

“Осторожный оптимизм в отношении перспектив мировой экономики сдерживается растущей обеспокоенностью по поводу конкуренции между мировыми державами”, — сказал Род Рингроу, глава отдела официальных учреждений Invesco. — Давнее соперничество между крупнейшими державами обострилось, и картина еще больше осложняется чередой важных выборов, проходящих в этом году, особенно в США, которые могут иметь серьезные последствия для рынков”.