Приглашенный экономист МВФ говорит, что денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика Сингапура является приемлемой, но отмечает риски, связанные с геополитическими конфликтами, напряженным рынком труда и замедлением экономического роста в Китае.

Команда Международного валютного фонда (МВФ) заявила по завершении своего визита в Сингапур, что, поскольку экономика восстанавливается на фоне постепенной дефляции, денежно-кредитная политика республики должна оставаться жесткой до тех пор, пока инфляционное давление не ослабнет.

Экономист МВФ Масахиро Нозаки, который возглавлял команду в ходе дискуссий в Сингапуре с 7 по 16 мая, сказал: “Текущая денежно-кредитная политика является достаточно жесткой и направлена на продолжение снижения инфляции. Однако риски для инфляции остаются повышенными”.

Он подчеркнул, что обострение геополитических конфликтов может привести к повышению волатильности мировых цен на энергоносители и продовольствие, а также что напряженный рынок труда и накопившееся ценовое давление из-за высоких темпов роста заработной платы в прошлом могут привести к продолжающейся нестабильности инфляции.

“Как только намечающаяся дезинфляция станет очевидной, денежно-кредитная политика должна быть своевременно скорректирована для устранения рисков для стабильности цен, по-прежнему основываться на данных и четко формулировать политические решения”, — добавил он.

МВФ обычно проводит ежегодные переговоры со своими членами с помощью группы сотрудников, которые посещают страну, собирают экономическую и финансовую информацию и обсуждают с официальными лицами экономическое развитие и политику страны.

Нозаки, который также является руководителем миссии и заместителем руководителя подразделения МВФ, сказал, что экономический рост Сингапура набрал обороты во второй половине 2023 года после замедления в первой половине. Этот рост был поддержан повышением мирового спроса на полупроводники и оживлением туризма.

По его словам, в прошлом году условия на рынке труда улучшились на фоне более слабого роста валового внутреннего продукта. Хотя рост номинальной заработной платы замедлился в четвертом квартале 2023 года, безработица оставалась низкой.

Команда МВФ прогнозирует, что ВВП Сингапура восстановится до 2,1 процента в 2024 году с прошлогодних 1,1 процента на фоне “продолжающегося восстановления” в таких секторах, как обрабатывающая промышленность, туризм и потребительские услуги.

Этот прогноз соответствует прогнозу роста на 2,1% за весь год, который МВФ сделал в своем докладе «Перспективы мировой экономики на 2024 год», опубликованном в апреле.

По словам Нозаки, общая инфляция и базовая инфляция денежно-кредитного управления Сингапура (MAS), как ожидается, снизятся до 3% в этом году. По прогнозам MAS, базовая инфляция стабилизируется на уровне около 2% к 2025 году.

По его словам, внешние факторы, такие как более резкое, чем прогнозировалось, замедление экономического роста в Китае, продолжительная жесткая денежно-кредитная политика США и более глубокая геоэкономическая фрагментация, являются основными рисками для перспектив роста Сингапура.

“С другой стороны, более сильный глобальный экономический рост окажет положительное влияние на Сингапур”, — добавил он.

Нозаки сказал, что бюджет на 2024 финансовый год предусматривает “в целом нейтральную налогово-бюджетную политику”, которая дополняет жесткую денежно-кредитную политику республики, направленную на достижение стабильности цен.

Благодаря сбалансированному бюджету, поддерживающему государственные финансы и фискальные институты, Сингапур находится в “выгодном положении” для решения будущих проблем, связанных с сокращением расходов, которые могут возникнуть из-за быстрого старения населения, необходимости повышения производительности и рисков, связанных с изменением климата, добавил он.

Он охарактеризовал финансовый сектор Сингапура как устойчивый, опирающийся на солидный капитал и резервы ликвидности. В частности, он отметил, что небанковские финансовые учреждения “хорошо перенесли повышение процентных ставок”.

Однако он предупредил, что по-прежнему потребуется жесткая макропруденциальная политика, даже несмотря на то, что на данный момент риски хорошо сдерживаются. Макропруденциальная политика направлена на сохранение финансовой стабильности в стране, например, путем повышения устойчивости финансовой системы.

“Постоянное поддержание адекватных резервов для резервирования, тщательное стресс-тестирование и разумные методы управления рисками во всех банках помогут справиться с внешними потрясениями”, — отметил он.

МВФ также приветствовал реформы, начатые в рамках сингапурской инициативы «Вперед», которая направлена на дальнейшее укрепление систем социальной защиты, здравоохранения и пенсионного обеспечения, а также на активизацию программ обучения на протяжении всей жизни.

“Эти реформы помогут Сингапуру справиться с проблемами, связанными со стремительным старением населения, а также будут способствовать справедливому экономическому росту и использованию преимуществ технологических достижений”, — сказал он.