Согласно новому отчету, частное кредитование «трансформировало как инвестиционные портфели инвесторов, так и мировые финансовые рынки», но будущий рост «зависит от усилий по повышению прозрачности для инвесторов» и предоставлению «стандартизированных показателей эффективности».

«Частный капитал и, в последнее время, частное кредитование трансформировали как инвестиционные портфели инвесторов, так и мировые финансовые рынки. Постоянно развивающиеся предложения в этих классах активов привлекли больше инвесторов, в то время как оценка частных компаний выросла в геометрической прогрессии», — говорится в отчете S&P Global и Vanguard.

Объем кредитных активов под управлением пяти крупнейших управляющих частными кредитными компаниями более чем удвоился в период с 2020 по 2025 год, достигнув 2 триллионов долларов, говорится в отчете.

«В третьем квартале 2020 года пять крупнейших частных управляющих кредитными активами — Apollo Global Management Inc., Blackstone Inc., Ares Management Corp., KKR & Co. Inc. и The Carlyle Group — управляли кредитными активами на сумму почти 750 млрд долларов. К третьему кварталу 2025 года эта сумма выросла на 174 процента и превысила 2 трлн долларов.

Группа количественных исследований и решений S&P Global Market Intelligence прогнозирует, что к третьему кварталу 2029 года активы этих компаний превысят 3,3 трлн долларов».

«Это прогнозирует среднегодовой темп роста частного кредитования в 15 процентов в период с 2023 по 2029 год. В ходе конференц-звонков многие управляющие альтернативными активами заявляют о еще более высоких ожиданиях роста финансирования под залог активов (ABF) в своих кредитных портфелях».

Однако в отчете сделан вывод, что «дальнейший рост зависит от усилий по повышению прозрачности для инвесторов, предоставлению стандартизированных показателей эффективности для обеспечения соответствия распределения средств на частном рынке долгосрочным целям и бюджетам рисков».

«Инвесторы были готовы мириться с неликвидностью, новыми сложностями и ограниченной прозрачностью в обмен на ожидание более высокой доходности с поправкой на риск и преимущества диверсификации… ситуация быстро меняется.

Инвесторы все чаще стремятся к объективным показателям, стандартизированной отчетности и инструментам, которые поддерживают четкий и последовательный анализ, качествам, давно ассоциирующимся с публичными рынками и надежными методами управления рисками».

В отчете отмечается, что финансирование под залог активов (ABF) в последние годы стало одной из самых быстрорастущих кредитных стратегий в портфелях частного кредитования.

«Мы ожидаем, что в 2029 году объем активов под управлением ABF в портфелях пяти крупнейших управляющих частным кредитованием превысит 1 трлн долларов», — заявили в S&P. «Рассматривая снова пять крупнейших управляющих частным кредитованием, мы видим, что ABF готов к росту в более широких кредитных портфелях».