Компания Fidelity International (FIL) планирует выйти из своего полностью принадлежащего ей китайского подразделения по управлению фондами. Об этом сообщили два осведомленных источника; этот шаг станет одним из самых значительных случаев сворачивания деятельности глобальной управляющей компании на втором по величине рынке мира.

Базирующаяся в Лондоне FIL, под управлением которой находятся клиентские активы на сумму 1,18 трлн долларов по всему миру, рассматривает возможность полного выхода из своего китайского подразделения спустя три года после его запуска. Об этом сообщили собеседники, пожелавшие остаться анонимными, поскольку план выхода пока не обнародован.

По словам источников, решение о нежизнеспособности проекта по работе с частными инвесторами в Китае было принято руководством FIL после того, как компания столкнулась с жесткой конкуренцией со стороны местных игроков, частой сменой руководства и хроническими трудностями с наращиванием масштабов бизнеса.

Этот планируемый уход свидетельствует о растущих сложностях, с которыми сталкиваются иностранные финансовые фирмы в Китае. Расширению бизнеса препятствует низкая маржинальность, наблюдающаяся с тех пор, как Пекин в 2020 году разрешил создавать полностью иностранные подразделения, что привлекло шесть глобальных управляющих компаний (включая Fidelity и BlackRock) к открытию новых структур на местном рынке.

«Китай остается важным рынком для Fidelity International, и мы по-прежнему считаем, что он открывает привлекательные долгосрочные возможности как для нашего бизнеса, так и для инвесторов. Никаких изменений в нашей стратегии или присутствии на рынке не произошло», — заявили в FIL.

Компания Fidelity Investments, базирующаяся в Бостоне, изначально создала FIL как свое международное подразделение, а в 1980 году выделила его в самостоятельный бизнес. Советы директоров обеих компаний — FIL и Fidelity Investments — возглавляет американская бизнес-леди Эбигейл Джонсон.

Пока неясно, как FIL планирует реструктурировать или ликвидировать свои 14 фондов для частных инвесторов в Китае, активы которых составляют 4,5 млрд юаней (670 млн долларов). Согласно внутреннему документу компании за 2024 год, с которым ознакомилось агентство Reuters, этот показатель значительно ниже целевого уровня, установленного на 2029 год. В то время компания полагала, что для выхода на прибыльность китайскому подразделению необходимы активы на сумму не менее 14 млрд долларов.

Пиковый объем активов под управлением FIL в Китае был зафиксирован через год после запуска подразделения и составил 6 млрд юаней, однако к концу июня этот показатель снизился на 25%, как показывают последние отчеты по китайским фондам компании.

В подразделении, расположенном в Шанхае, работает около 100 человек, сообщил один из источников. В Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая агентству Reuters сообщили, что не получали от FIL никаких официальных заявок на отзыв.

В последние годы Пекин взял курс на дальнейшее открытие финансовых рынков для иностранных участников, принимая меры по снижению барьеров для владения долями в фондах, банках и страховых компаниях, а также упрощая процедуру лицензирования и расширяя возможности для инвестирования.

Любые планы FIL по выходу из своего китайского подразделения по управлению фондами могут измениться и потребуют одобрения регулирующих органов. Тем не менее, такой шаг стал бы одним из самых значимых случаев сворачивания деятельности иностранной управляющей компании на китайском рынке публичных фондов (объемом 5,9 трлн долларов) за последнее десятилетие.

Согласно данным реестра компаний, FIL инвестировала в это подразделение 218 млн долларов — больше, чем любая другая иностранная компания, владеющая фондовым бизнесом в Китае на правах полной собственности (для сравнения: у BlackRock этот показатель составляет 215 млн долларов).

Всего месяц назад британский конкурент Schroders стал первой иностранной управляющей компанией, вышедшей из своего полностью принадлежащего ей китайского подразделения (под управлением которого находились местные активы на сумму 250 млн долларов), передав продукты компании Neuberger Berman на фоне трудностей с масштабированием бизнеса; об этом сообщили обе фирмы.

Решению Schroders предшествовали аналогичные шаги других игроков рынка, включая Legal & General (приостановившую планы по расширению деятельности в Китае) и Vanguard (закрывшую совместное предприятие по продаже фондов и отказавшуюся от планов выхода на рынок паевых инвестиционных фондов).

Возможный уход FIL с китайского рынка паевых фондов стал бы кульминацией постепенного сворачивания деятельности компании в стране — экономике, которая в начале второго полугодия текущего года замедлила темпы роста из-за ослабления промышленного производства и потребительского спроса.

В конце 2024 года FIL сократила около 500 рабочих мест в своем технологическом и операционном центре в Даляне из-за опасений, связанных с данными; ранее в том же году компания уже сократила 16% персонала местного подразделения по управлению фондами на фоне вялого роста и необходимости оптимизации расходов.

Китайское подразделение по управлению фондами с момента своего создания пять лет назад столкнулось с частой сменой руководства: за это время сменилось четыре председателя совета директоров и три генеральных директора.