В отчете UNCTAD говорится, что бум полупроводников привел к росту стоимости проектов, несмотря на сокращение количества проектов.

Потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) упали примерно на 8% в 2024 году, исключая потоки через европейские экономики-конвейеры, согласно последнему отчету Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD).

Включая ПИИ в европейские экономики-конвейеры (места передачи инвестиций до того, как инвестиции достигнут конечного пункта назначения), ПИИ выросли на 11% до 1,4 трлн долларов в 2024 году.

Потоки ПИИ сильно различались по регионам и секторам. В развитых экономиках многонациональные инвестиции способствовали росту ПИИ на 43%, без которых потоки упали на 15%. В развивающихся экономиках ПИИ сократились на 2%. Это снижение усложняет возможности этих стран по достижению целей ООН в области устойчивого развития (ЦУР), которые, как правило, зависят от международных финансовых потоков.

ПИИ, связанные с ЦУР, упали на 11% в 2024 году. С одной стороны, интерес к возобновляемым источникам энергии, здравоохранению и образованию вырос, но инвестиции в водоснабжение, санитарию, агропродовольственные системы и инфраструктуру снизились.

Прогноз ПИИ в отчете на 2025 год был умеренно оптимистичным, но подчеркивалось, что рост будет сильно различаться в зависимости от региона.

В Северной Америке приток ПИИ вырос на 13%. В развитых странах объем трансграничных сделок слияний и поглощений (M&A) увеличился на 19% до 364 млрд долларов. Обе эти тенденции были обусловлены крупными сделками слияний и поглощений в США, где наблюдался всплеск на 80%.

По ту сторону Атлантики основные европейские экономики в основном испытали снижение притока, исключая потоки в экономиках-кондуитах. Франция снизилась на 13%, Германия и Польша на 60%, Италия на 35% и Испания на 6%. В ЕС 18 из 27 членов отметили снижение притока.

Хотя количество объявлений о новых проектах сократилось на 10% в развитых экономиках, где проектов стало примерно на 1000 меньше, их общая стоимость все равно выросла (+15%), в основном за счет большого количества крупных инвестиций в полупроводниковые секторы. Однако в США действительно наблюдался 10%-ный рост объявлений о проектах. Стоимость проектов значительно выросла в развитых странах, таких как США (93%), Великобритания (+32%) и Италия (+71%).

Прямые иностранные инвестиции в развивающиеся страны продолжили снижаться с 2023 года, когда они снизились на 6%, и упали на 2% в 2024 году. Объявления о проектах сократились на 6%, а стоимость проектов упала еще больше — на 24%. В отчете подчеркивается, что количество проектов прямых иностранных инвестиций сократилось в крупных развивающихся экономиках, таких как Бразилия, Китай, Индия, Индонезия и Мексика, значительно быстрее, чем в среднем по миру.

Стоимость трансграничных сделок слияний и поглощений в развивающихся странах, которая обычно составляет небольшую часть их поступления прямых иностранных инвестиций, также резко снизилась, упав на 50 млрд долларов с 2023 года.

ПИИ в Китай сократились на 29% после нисходящей тенденции 2023 года. Приток инвестиций упал на 40% с пикового значения в 2022 году.

В Ассоциацию государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) входят Бруней-Даруссалам, Бирма, Камбоджа, Индонезия, Лаос, Малайзия, Филиппины, Сингапур, Таиланд и Вьетнам. В этой группе ПИИ выросли всего на 2%, но достигли предполагаемого рекорда в 235 млрд $. Индия увидела рост ПИИ на 13%, увеличившись как по количеству, так и по общей стоимости.

Потоки ПИИ в Африку значительно увеличились (на 84%) и достигли около 94 млрд $. Однако чуть менее половины этого притока было обусловлено одним проектом в Египте, где суверенный фонд благосостояния Объединенных Арабских Эмиратов инвестирует в развитие полуострова Рас-эль-Хекма. Без учета этого проекта приток составил 50 млрд $ и увеличился на 23%.

В Латинской Америке и Карибском бассейне потоки ПИИ сократились на 9%. Это отчасти стало результатом более высоких цен на энергоносители в 2024 году. Однако в некоторых странах, таких как Бразилия, Аргентина и Колумбия, наблюдалось большее количество проектов и объемов ПИИ.

Полупроводники были центральными драйверами роста стоимости проектов в 2024 году. Из десяти крупнейших объявленных проектов прямых иностранных инвестиций в этом году четыре были в секторе полупроводников. Производство кокса и очищенной нефти также привело к росту стоимости проектов, а инвестиции малазийской энергетической компании Petronas в размере 30 млрд долларов в Аргентине заняли первое место среди крупнейших проектов с нуля, объявленных в 2024 году.

США и Индия также достигли рекордных уровней инвестиций в производство. В США это было обусловлено проектами в области полупроводников и автомобилестроения. В Индии это было в основном обусловлено проектами в области полупроводников и основных металлов. Рост цифровых услуг и развитие инфраструктуры ИИ также увеличили потребность в цифровой инфраструктуре для ее поддержки.

UNCTAD ожидает, что в 2025 году будет место для некоторого роста прямых иностранных инвестиций в зависимости от местоположения, секторов и других факторов. Ожидается, что в США и ЕС будет больше притока. Регионы, которые находятся рядом с развитыми рынками, такими как АСЕАН, Восточная Европа, Западная Азия, Северная Африка и некоторые страны Центральной Америки, могут извлечь выгоду из роста ниаршоринга. Энергетический переход, рост ИИ и технологическое развитие по-прежнему будут играть центральную роль в формировании глобальных потоков ПИИ.

Больше внимания к инвестициям во внутренние и геополитически связанные страны также перенаправит потоки. Увеличение проверки ПИИ, наблюдаемое в США и Европе в таких секторах, как оборона, технологии и критическая инфраструктура, вероятно, продолжится.