Объем кредитования в регионе достиг 164 млрд долларов США за последние три месяца 2024 года — самый сильный показатель четвертого квартала за три года.

Объем кредитования в Азиатско-Тихоокеанском регионе за пределами Японии готовится к восстановлению в 2025 году, что обусловлено активностью слияний и поглощений и благоприятной ставкой ставок после падения в течение трех лет подряд.

Объем кредитования в регионе достиг 164 млрд долларов США за последние три месяца 2024 года — самый сильный показатель четвертого квартала за три года. Такая динамика предполагает надежное начало 2025 года, потенциально компенсирующее трехлетнее падение с общего годового пика в 672,5 млрд долларов США в 2021 году.

«Стабилизация ставки и завершающийся избирательный цикл в нескольких крупных экономиках будут способствовать повышению корпоративной уверенности», — сказал Эндрю Эшман, глава кредитного синдиката Азиатско-Тихоокеанского региона в Barclays Bank. «Это будет стимулировать активность слияний и поглощений и капитальных затрат. Мы ожидаем значительного увеличения объемов финансирования».

Объемы кредитования класса активов в 2024 году упали на 4,6% до 590 млрд долларов США в Азиатско-Тихоокеанском регионе за пределами Японии, что является самым низким годовым показателем с 2020 года.

Панели сделок 2025 года уже формируются. В Австралии в этом квартале должен быть запущен выкупной кредит на сумму 800 млн австралийских долларов, обеспечивающий поглощение Pacific Equity Partners компании SG Fleet Group, занимающейся лизингом автомобилей. Американская угольная компания Peabody Energy также намерена рефинансировать промежуточный кредит на сумму 2,1 млрд долларов США в первой половине года для приобретения угольных шахт Anglo American, занимающихся производством стали.

В Индии Reliance Industries стремится занять до 3 млрд долларов США, что может стать крупнейшим кредитом в стране с 2023 года, в то время как Shriram Finance стремится синдицировать часть мультивалютного социального финансирования на сумму 1,28 млрд долларов США, крупнейшей в истории офшорной сделки от индийского теневого кредитора. В другом месте Marina Bay Sands продает объект стоимостью 12 млрд сингапурских долларов, что является потенциальным рекордом для Сингапура.

Финансирование слияний и поглощений в прошлом квартале увеличилось, и объемы почти удвоились в годовом исчислении до 14 млрд долларов США в Азиатско-Тихоокеанском регионе, за исключением Японии, в результате чего общий годовой показатель достиг 35 млрд долларов США, что соответствует уровню предыдущего года.

«Благодаря более четкому взгляду на экономику и процентные ставки спонсоры и приобретатели, вероятно, смогут сформировать мнение об оценках потенциальных покупок с большей уверенностью и убежденностью, учитывая улучшение настроений вокруг таких вещей, как инфляция, затраты на рабочую силу и базовая рыночная сила», — сказал Скотт Остин, руководитель рынков ссудного капитала в Австралии и синдицированных ПФ в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Sumitomo Mitsui Banking Corp.

Между тем волна кредитов Samurai, когда иностранные фирмы привлекают иеновые долги, вероятно, продолжится, поскольку заемщики стремятся сократить расходы на финансирование и диверсифицировать свою валютную базу. Компании в Азии, за исключением Японии, подписали рекордные 1,2 трлн иен (8,7 млрд сингапурских долларов) по таким кредитам в 2024 году.

«Хотя ставки иены растут, ожидается, что ставки доллара США не будут снижаться так быстро», — сказала Велари Ли, управляющий директор по вопросам организации и агентства, рынки ссудного капитала Южной и Юго-Восточной Азии в SMBC. «Таким образом, все равно будет некоторая экономия затрат, которая может иметь смысл для чувствительных к цене заемщиков».

Безрисковая ставка обеспеченного овернайт-финансирования, базовая ставка для сделок в долларах США, колеблется около 4,49 процента после сокращения Федеральной резервной системой на четверть процентного пункта в декабре. Напротив, Япония по-прежнему может похвастаться почти нулевой ставкой.

Китай останется одним из ключевых рынков для азиатских кредитов в 2025 году, несмотря на экономические проблемы страны. Офшорные сделки с юанями, или так называемые димсам-кредиты, выросли более чем в четыре раза до рекордных 58,7 млрд юаней (11 млрд сингапурских долларов) в 2024 году.

Кредитная активность второй по величине экономики мира будет в первую очередь обусловлена ​​рефинансированием, капитальными расходами или финансированием потребностей роста, сказал Амит Лакхвани, глобальный руководитель кредитного синдиката Standard Chartered.

Хотя перспективы кредитного рынка Азии относительно радужные, банкиры с осторожностью относятся к потенциальным препятствиям, которые могут возникнуть в 2025 году. К ним относятся меняющиеся сигналы Федеральной резервной системы о процентных ставках и торговых тарифах, которые могут возникнуть после инаугурации избранного президента Дональда Трампа в конце этого месяца.

«Заемщики и кредиторы будут внимательно следить за развитием событий и будут пересматривать их по мере необходимости после любых введенных политик или мер», — сказал Лакхвани из StanChart.

Bloomberg