Быстрый прогресс в области искусственного интеллекта, меняющаяся геополитическая динамика и расходящиеся пути денежно-кредитной политики меняют инвестиционный ландшафт, поскольку инвесторы смотрят в будущее, на 2026 год, согласно новому инвестиционному прогнозу Market GPS от Janus Henderson Investors.

Хотя ситуация остается неопределенной, глобальная компания по управлению активами утверждает, что сложившаяся обстановка создает более широкий спектр возможностей для активных инвесторов, готовых оставаться избирательными и дисциплинированными в отношении различных классов активов.

В отчете GPS Janus Henderson выделяет шесть тем, которые, по ее мнению, представляют собой инвестиционные возможности на 2026 год, основываясь на информации, полученной от ее инвестиционных команд и экспертов по построению и стратегии портфеля.

В условиях сохраняющейся геополитической неопределенности и необходимости активного позиционирования портфеля, эти темы охватывают акции, облигации и альтернативные инвестиции. К ним относятся ИИ как устойчивый катализатор, биотехнологические инновации и слияния и поглощения в компаниях с малой капитализацией, возможности на европейском рынке акций за пределами США, стратегии секьюритизации и многоотраслевые стратегии в сфере облигаций, а также частное кредитование, где структура играет центральную роль в управлении рисками и доходности.

Нынешняя экономическая и рыночная обстановка характеризуется глубокими изменениями и, следовательно, предоставляет активным инвесторам значительные возможности. Источники изменений включают революцию в области искусственного интеллекта (ИИ), геополитическую перестройку и продолжающееся расхождение в глобальной денежно-кредитной политике.

Инвесторам следует учитывать, что результаты этих событий еще далеки от окончательного решения. Хотя есть много причин для оптимизма, Janus Henderson считает, что инвесторам следует сохранять сбалансированный подход к риску.

ИИ описывается как мощная долгосрочная тенденция, имеющая серьезные инвестиционные последствия. Наблюдается рост производительности, но гипермасштабные компании (крупные поставщики облачных вычислений) торгуются с высокими мультипликаторами. Глобальный управляющий активами утверждает, что успех во многом будет зависеть от того, оправдывает ли рост прибыли оценку — задача, с которой, по его мнению, могут справиться ведущие технологические компании.

В сегменте облигаций политика центральных банков остается ключевой. Результаты по местным облигациям зависят от того, продлит ли экономика цикл или рискует сократиться — и от реакции центральных банков.

В сегменте альтернативных инвестиций в отчете отмечается, что, хотя частное кредитование быстро растет, результаты все больше зависят от структуры, а не только от доходности. В сфере частного кредитования структура является стратегией, определяющей устойчивость и эффективность. Финансирование, обеспеченное активами, подкрепленное материальным залогом и большей прозрачностью, выделяется как дифференцированный подход в условиях ужесточения кредитных условий.

Янус Хендерсон приходит к выводу, что в условиях сохраняющихся расхождений в политике, геополитической неопределенности и структурных изменений активный анализ и дисциплинированное формирование портфеля останутся крайне важными для инвесторов в предстоящем году.