Компания Dimension Energy привлекла дополнительный капитал в размере 857 млн ​​долларов США, объединив увеличение корпоративной кредитной линии на 200 млн долларов США с отдельным пакетом финансирования (включающим заемные средства на строительство и привлечение налогового капитала) на сумму 657 млн ​​долларов США для реализации 29 проектов в сфере распределенной солнечной энергетики в пяти штатах США.

Благодаря увеличению на 200 млн долларов США общий объем корпоративной кредитной линии Dimension достиг 650 млн долларов США. Ведущими кредиторами выступили Nuveen Energy Infrastructure Credit, а также фонды и счета под управлением HPS Investment Partners; они предоставили компании дополнительное финансирование на корпоративном уровне по мере перехода проектов со стадии разработки к этапу строительства.

Второй компонент представляет собой пакет финансирования на сумму 657 млн ​​долларов США, предназначенный для объектов распределенной солнечной энергетики общей мощностью 149 МВт, расположенных в штатах Иллинойс, Нью-Джерси, Нью-Йорк, Пенсильвания и Вирджиния. Координирующими ведущими организаторами долгового финансирования выступили MUFG, First Citizens, ING и National Bank of Canada, а банк Fifth Third стал совместным ведущим организатором. В качестве инвестора, предоставляющего налоговый капитал (tax equity), выступила компания Advantage Capital.

Важно различать эти два источника финансирования. Корпоративная кредитная линия на 650 млн долларов США обеспечивает капитал на уровне всей платформы компании, тогда как пакет финансирования на 657 млн ​​долларов США привязан к конкретному портфелю солнечных электростанций. Последний включает в себя как заемные средства, так и налоговый капитал, поэтому было бы неверно характеризовать всю объявленную на этой неделе сумму в 857 млн ​​долларов США исключительно как долговое финансирование. Dimension не раскрыла, как именно сумма в 657 млн ​​долларов США распределяется между кредитом на строительство (с последующим переходом в долгосрочный кредит) и налоговым капиталом.

Условия ценообразования и сроки погашения также не были обнародованы. В Dimension заявили, что увеличение корпоративной кредитной линии обеспечивает большую гибкость при переводе проектов со стадии разработки в фазу строительства, а проектное финансирование предоставляет капитал, необходимый для реализации указанного портфеля из 29 проектов. Это заявление отражает намерения компании, а не служит гарантией завершения проектов или получения определенной доходности в будущем.

По данным Dimension, компания располагает объектами распределенной энергетики общей мощностью более 600 МВт (находящимися в эксплуатации или на стадии строительства) и инвестировала в этот портфель более 2 млрд долларов США. Эти цифры приведены самой компанией.

Данная структура демонстрирует, как девелоперы энергетических проектов могут сочетать корпоративное кредитование с финансированием, привязанным к конкретным активам. Корпоративная ликвидность может поддерживать портфель проектов до того, как отдельные проекты достигнут стадии финансирования, в то время как строительный и налоговый капитал используется для финансирования активов, которые продвинулись дальше в стадии разработки.